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第一财经|人民银行法迎大修：强调货币政策独立性 加大处罚力度( 二 )


此外 ， 第六十五条对于制作、发售代币票券和数字代币 ， 以代替人民币在市场上流通等行为也做了处罚规定：中国人民银行应当责令停止违法行为 ， 销毁非法制作、发售的代币票券和数字代币 ， 没收违法所得 ， 并处违法金额五倍以下的罚款；不能确定违法金额的 ， 处十万元以上五十万元以下罚款 。
而且 ， 在业内人士看来 ， 《征求意见稿》相当于是对此前七部委发文的再次重申 ， 同时从法律文件升级到了法律层面 。
实际上 ， 早在2017年9月 ， ICO就已被监管宣判了“死刑” 。 中国人民银行、银监会等七部委联合发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》表示 ， 代币发行融资本质上是一种未经批准非法公开融资的行为 ， 涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动 。 自公告发布之日起 ， 各类代币发行融资活动应当立即停止 。 已完成代币发行融资的组织和个人应当做出清退等安排 ， 合理保护投资者权益 ， 妥善处置风险 。
北京大成律师事务所合伙人肖飒认为 ， 《征求意见稿》将行为的违法性进行准确定位 ， ICO不仅是违法行为还构成犯罪 。 在未来该法律通过后 ， 可能会出现的结果是：某些ICO行为 ， 或者是以销售代币为业的公司将受到刑法追究 。 未来 ， 关于币圈的发售行为、制作行为以及金融行为 ， 可能会被认定为犯罪 。
未提财政赤字货币化 ， 提高罚款上限
疫情期间 ， “财政赤字货币化”成为争论焦点 。 根据现行法律规定 ， 中国人民银行不得对政府财政透支 ， 不得直接认购、包销国债和其他政府债券 。
从《征求意见稿》来看 ， 此次修订并未涉及财政赤字货币化的内容 ， 再次强调货币政策独立性 。
第三十二条规定 ， 中国人民银行不得对政府财政透支 ， 不得直接认购、包销国债和其他政府债券 。 中国人民银行不得向地方政府、各级政府部门提供贷款 ， 不得向非银行金融机构以及其他单位和个人提供贷款 ， 但国务院决定中国人民银行可以向特定的非银行金融机构提供贷款的除外 。
中国人民银行武汉分行行长王玉玲此前曾表示 ， 目前 ， 货币政策直达实体经济的效果正在显现 ， 随着供给侧结构性改革的深入推进 ， 货币政策与财政政策的协调配合不断加强 ， 金融支持实体经济的堵点会进一步打通 ， 没有必要采取财政赤字货币化这种极端的政策手段 。 法律的修改 ， 既要适应经济发展的需要 ， 也要保持一定的稳定性 ， 为市场营造稳定的预期 。 央行与财政各司其职、边界明确的体制是适应当前需要的 。
董希淼认为 ， 坚持“中国人民银行不得对政府财政透支 ， 不得直接认购、包销国债和其他政府债券”这一要求 ， 是严肃财经纪律 ， 防范赤字问题货币化、防范通货膨胀和资产泡沫的底线要求 。 从实际看 ， 我国坚持正常的货币政策 ， 货币政策空间仍然较大 ， 没有必要实施直接购买国债等非常规的货币政策 。
此外 ， 《征求意见稿》规定 ， 中国人民银行为执行货币政策 ， 可以运用的货币政策工具之一是：向商业银行、农村信用合作社、农村合作银行、政策性银行、开发性银行提供贷款 。 与现行法律相比 ， 新增对信用社、政策性银行、开发性银行提供贷款表述 。
另外 ， 在货币政策表述上 ， 将原先的“确定中央银行基准利率”改为“确定中央银行政策利率” 。 孙海波认为 ， 主要是考虑到利率市场化改革 ， 央行贷款已经取消指导利率 ， 改为LPR加点定价 ， 未来存款市场化仍然可期 。
而针对金融市场违法成本低的问题 ， 《征求意见稿》加大对金融违法行为的处罚力度 ， 规定对情节严重的违法行为可以加重处罚 ， 罚款上限提高至2000万元；对取得人民银行许可的机构增加责令暂停业务、吊销许可证、市场禁入等处罚措施 。
董希淼表示 ， 《修改建议稿》加强金融严监管方向和原则不变 ， 赋予人民银行检查调查权 ， 大幅度加大金融违法行为处罚力度 。 专设第六章“监督管理措施” ， 并赋予央行对金融机构以及其他单位和个人进行检查监督的权力 ， 有助于推动央行更好地履行职责 ， 增强央行的权威性和监管的有效性 。


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