福建|长威科技再闯IPO：规模落后同行、应收暴涨现金流吃紧|IPO研究院同行|福建|经营|软硬件|建设|规模|科技

_本文原题为 长威科技再闯IPO：规模落后同行、应收暴涨现金流吃紧|IPO研究院

文章图片

文章图片

长威科技经营20年，仍挣扎于福建市场，核心竞争力存疑。

【福建|长威科技再闯IPO：规模落后同行、应收暴涨现金流吃紧|IPO研究院】出品|每日财报
作者|劭阳
近期，长威信息科技发展股份有限公司(下称“长威科技”)在科创板官网披露招股书，拟募资2.81亿元，用于新一代智慧应急管理平台建设、智慧城市公共支撑能力平台建设和研发及测试中心升级建设。
据《每日财报》了解，长威科技成立于2000年3月1日，是一家从事智慧城市建设的信息技术企业，专注于为客户提供集智慧应用开发、系统集成服务、运维和技术服务于一体的综合信息技术服务。
此前， 2016年长威科技就曾递交过招股书。虽然此番再次闯关IPO ，但其业务集中福建，营收规模落后同行，近年来其营收增速落后于行业增速、经营现金流骤降，应收账款暴涨等问题依然显著。
从政务行业起家，营收规模落后同行
在长威科技从一个硬件平台系统集成商转变为软硬件系统集成商的过程中，早年的“兴业银行视频会议系统”项目订单对长威科技的转型具有里程碑式的重大意义。
而兴业银行的第一大股东为福建省财政厅，此后，长威科技在福建省政务行业系统集成领域打开了市场，其客户以各级党政机关等相关政府部门和大型企事业单位为主，着重参与大型智慧城市项目的招标建设。
据财务数据显示， 2017年至2020年上半年(下称“报告期内”) ，长威科技营业收入分别为3.25亿元、3.66亿元、3.81亿元和1.97亿元；归母净利润分别为3069万元、4553万元、5109万元和582万元。
2011-2019年，我国软件和信息技术服务业市场总量保持快速增长趋势，年复合增长率为18.19% ，其中2018年和2019年的收入增速分别为14.57%和13.8% ，而长威科技的营收增速未能跑赢行业平均。
此外，值得注意的是，今年上半年，长威科技营业收入保持增长的情况下，净利润出现大幅下滑。
与同行业上市公司相比，长威科技在营收和净利润方面差距明显。根据《每日财报》的统计，易华录、辰安科技、南威软件、榕基软件等上市公司2019年的营业收入分别为37.44亿元、15.65亿元、13.79亿元和7.27亿元，归母净利润分别为3.84亿元、1.24亿元、2.14亿元和0.50亿元。
同期，长威科技的营业收入仅为3.81亿元，归母净利润为0.51亿元。可见，除与榕基软件规模相近外，长威科技与其他上市公司的差距较大。
业务集中福建，核心竞争力存疑
2017年~2020年上半年，长威科技来自福建省内的业务入分别为3.03亿元、3.43亿元、3.24亿元和1.43亿元，在营业收入中的占比分别为93.22%、93.72%、85.08%和72.28% 。业务区域过于集中。
其客户集中度也较高，该公司来自前五大客户的销售占比分别为73.24%、62.9%、53.93%和56.5% 。
从福建省软件和信息技术服务业的收入来看， 2018年收入增长率为15.76% 。 2018年超9成营收来自福建的长威科技，其营收增速也未能跑赢福建省软件和信息技术服务业。
为此，长威科技宣称要“根植福建、立足海西、辐射全国” ，通过技术、产品、人才队伍和管理水平优势积极开拓福建省外市场,但经营20年仍挣扎于福建市场。
早在2016年的招股书中，长威科技就表示计划在稳定福建省市场的基础上着重开拓省外市场，但直至2018年长威科技省外市场开拓计划仍没有太大起色。