富途牛牛|陆金所IPO深度剖析：剥离P2P转型何方？与蚂蚁有何异同？( 二 )
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陆金所的财富管理业务 ， 主要是为捕捉分析客户的财富管理需求 ， 然后通过促成客户购买第三方理财产品 ， 并从中抽取服务费和佣金 。 其业务与券商、银行提供的财富管理业务相似 ， 主要是基于直销渠道和平安系客户群开展业务 。
众所周知 ， 财富管理业务目前正是红海格局 。 不仅传统的银行、券商渠道竞争激烈 ， 后起之秀如蚂蚁集团、微信支付、天天财富等平台也势头正盛 。 此外 ， 平安系内部本就包含银行、券商、信托等业务 。
因此 ， 一方面是市场外部竞争格局激烈 ， 陆金所在流量端和产品端优势不明显 。 另一方面 ， 陆金所的财富管理业务与平安系其他平台相似 ， 难以形成独特的区分度 。 从数据上看 ， 财富管理业务的近年获客增速缓慢 ， 表现并不出色 。 
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二、赛道：如何挖掘万亿级市场
考虑到零售助贷业务占陆金所营收8成以上 ， 本章重点分析零售借贷业务行业的市场空间、竞争格局和陆金所的相对优势 。
助贷业务玩家众多 ， 陆金所挖掘了一条差异化竞争道路 。 陆金所主要面向小微企业主和工薪阶层 ， 在客户群上的避开与蚂蚁等消费贷的正面竞争 。
要知道 ， 中国的小微企业众多 ， 且经济体量庞大 ， 且一直融需求非常旺盛 。
如上文所述 ， 小微企业和中产的借贷需求过去常被金融机构所忽视 ， 大量的长尾用户并未被满足 。 根据奥纬咨询的统计 ， 中国2019年有89.7万亿元的小型商业融资需求 ， 但是其中46.6万亿是没有被满足的 ， 至2024年 ， 小微企业融资市场将扩张至76.6万亿元 。
长期来看 ， 陆金所身处于巨大的市场之中 ， 潜在的市场需求非常可观 ， 
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此外 ， 受益于近期中国经济开始回暖 ， 大量小微企业开始逐渐复苏 ， 这也促使小型企业的贷款需求指数明显攀升 。 因此 ， 只要中国疫情控制得当 ， 短期来看 ， 小微企业的借贷需求也相对乐观 。 
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巨大的市场空间之下 ， 竞争格局必然是「水大鱼大 ， 群雄并起」 。 在市场中 ， 除了零售银行不断推出的普惠金融外 ， 蚂蚁集团、微信支付等互联网金融巨头也面向小微企业主 ， 推出了大量的融资产品 ， 竞争环境可谓非常激烈 。
传统银行方面 ， 在国家号召下 ， 面向小微企业的经营贷和消费贷快速发展 ， 银行端自带资金成本和网点渠道优势；而在互联网金融端 ， 蚂蚁、微信支付背靠互联网巨头 ， 天生具备流量和科技禀赋 。
那么问题来了 ， 在这宽阔但又拥挤赛道中 ， 陆金所核心竞争力是什么？
陆金所安身立命的核心优势 ， 可以总结为以下三点：
1）平安集团的获客赋能：陆金所脱胎于平安生态 ， 目前平安集团占其股份的40%左右 ， 自然得到平安诸多助力 。 从获客渠道上看 ， 陆金所一方面能够平安的品牌背书 ， 另一方面能够借助平安的销售渠道获客 。
2020年上半年 ， 平安生态为零售助贷业务贡献了接近40%的新增客户数量 。 从长期来看 ， 平安生态中约有2.1亿个人客户 ， 而陆金所目前累计客户数量仅占其中6% ， 来自平安的潜在客户数量还是非常可观的 。
2）丰富多维的金融数据支持：当下和未来 ， 大数据是最重要的资源 。 如上文所讲 ， 给贷款定价（定息）是一件老大难的问题 ， 其中核心问题就在于「信息不对称」 ， 而这正式陆金所优势所在 。 根据招股书披露 ， 陆金所有权调用平安生态中的数据和用户洞察 ， 以及1000万家的企业数据 。
【富途牛牛|陆金所IPO深度剖析：剥离P2P转型何方？与蚂蚁有何异同？】基于平安系保险、银行、券商等多维的数据赋能 ， 陆金所在金融数据上可谓是开了外挂的存在 。 与消费流水不同 ， 金融数据在贷款中的意义更加重要 ， 直接影响到用户的授信和风控 。
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