蓝海观察|股价跌6%，茅台多赚11%欠理想
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【大公报讯】贵州茅台业绩不及市场预期 ， 昨甫开市 ， 股价一度跌6.72%至1600元（人民币 ， 下同） ， 全日收报1630元 ， 跌4.22% ， 市值单日蒸发900亿元 ， 减至20639亿元 。 受此影响 ， A股白酒板块跌多涨少 ， 金徽酒跌停收报26.75元、伊力特跌7% 。
贵州茅台前三季营收、淨利分别为672.15亿元、338.27亿元 ， 同比分别增长10.31%、11.07% ， 相较去年同期16.64%、23.13%的升幅收窄 ， 并低於市场预期 。 第二及第三大股东香港中央结算公司及贵州省国有资本运营公司在第三季减持股权 ， 持股比例由二季末的8.45%及4% ， 分别减至8.01%及2.67% ， 茅台股价昨开盘即承压 ， 也令其他白酒公司出现沽压 。
金徽酒、伊力特跌幅较大 ， 老白乾酒、金种子酒跌4%以上；顺鑫农业、山西汾酒、五粮液、口子窖的跌幅介乎2.88%至1.23% 。 ST舍得、洋河股份、酒鬼酒等成为少数上升的白酒股 ， 分别升5%、2.5%及1.74% 。
茅台业绩逊预期 ， 但券商普遍仍看好茅台后市 ， 维持“买入”评级 。 东吴证券称 ， 茅台首三季以控量为主 ， 全年增量释放的可能性较大 。 随着直销佔比持续提升 ， 全年10%的业绩目标超预期完成可能性较大 ， 预计2020至2022年收入分别达986亿、1159亿、1337亿元 ， 同比增长11%、18%及15%；归属母公司淨利润料达466亿、565亿及663亿元 ， 同比上升13%、21%及11% 。
华创证券预期 ， 茅台第四季增幅在10%左右 ， 维持一年目标价区间1790至2085元 ， 对应2021至2022年40倍目标市盈率（PE） 。 若市场预期波动导致股价回调 ， 有望放大长期复合收益空间 ， 维持“强推”评级 。
来源：大公报
【蓝海观察|股价跌6%，茅台多赚11%欠理想】编辑：棋子
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