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易参|谁在分享蚂蚁金服这场造富盛宴？( 二 )



关于对“经济受益权激励计划”的疑问 ， 蚂蚁集团回复称 ， 经济受益权激励计划的授予标的为经济受益权 ， 是一种以股份价值为基础的经济激励安排 。 授予对象不因被授予经济受益权而成为发行人的股东 ， 对发行人股份没有任何投票权 。
简单来说 ， 以“经济受益权”之名 ， 蚂蚁集团在激励员工的同时 ， 又避免了稀释大股东投票权 。
从法律性质上判断 ， 授予对象享有的经济受益权 ， 属于基于合同约定享有的对于授予人的一项权利 ， 价值与公司股份的价值相关 ， 但不代表授予对象持有杭州君瀚的合伙份额、也不代表授予对象拥有蚂蚁集团的股份 。
· 关于员工持股计划 ·
蚂蚁金服上市后可实施的员工股权激励计划有：A股限制性股票激励计划、2020年H股激励计划、上市后H股激励计划 。
根据招股书披露 ， 在不考虑重大并购等事项导致员工人数较快增长的情况下 ， 以上激励计划预计可以满足公司上市后约4年的员工激励安排 。
招股说明书还明确 ， 对于截至2020年9月30日已授予未归属的经济受益权 ， 将根据之前签署的授予协议的约定进行取消 。 其中符合A股限制性股票激励计划条件的授予对象 ， 将被授予A股限制性股票 。

也就是说 ， 随着蚂蚁集团上市 ， 经济受益权将逐步退出历史舞台 。
A股限制性股票的来源主要有两部分构成：
（1）发行人向授予对象定向发行的不超过8.22亿股A股股票；
（2）由控股股东之一的杭州君瀚转入的3.96亿股A股股票；
2020年H股激励计划本质上将延续上市前境外员工激励计划的相关安排 。 自蚂蚁金服H股上市之日起 ， 之前的境外员工持股计划将被替换成“2020年H股激励计划”项下授予的激励 。
易参|谁在分享蚂蚁金服这场造富盛宴？
本文插图

蚂蚁金服招股意向书
上市后H股激励计划采用的激励工具包括H股限制性股份单位、股份增值权和限制性股份 。
涉及的股票来源主要是“上市后H股激励计划”的相关持股平台发行的H股股票 。
在此激励计划项下可授予激励所对应的H股数量不超过0.92亿元股 ， 预计占本次A股发行及H股发行完成后发行总股份的0.3%（不考虑超额配售选择权影响的前提下） 。
根据相关激励计划 ， A股限制性股票激励计划在本次发行上市完成后才可以实施 ， 2020年H股激励计划及上市后H股激励计划需要在H股发行上市完成之日起生效 。

也就是说上述的激励计划在审期间均不会实施 ， 发行人在审期间不会因为新增股权激励计划而变更股权结构 。
同时 ， 根据A股限制性股票激励计划规则 ， 授予对象获授的限制性股票在首次归属前 ， 须满足12个月以上的任职期限 。
结语
顶着全球最大IPO的光环、创纪录的过审速度、史无前例的近600亿人民币的战略配售基金、阿里巴巴集团的背景支持 ， 这些给足蚂蚁金服曝光度 。
蚂蚁集团到底能否实现A+H给到的万亿估值 ， 能否在上市之后持续带来金融创新 ， 核心人才的推动是重要助力 ， 只有激励到位 ， 才能激发员工持续创新创业的积极性 。 不管是阿里还是蚂蚁 ， 都在早早布局自己的激励计划 ， 这是很多创业公司值得学习的地方 。
在蚂蚁金服IPO这场造富盛宴中 ， 可以说 ， 那些拿到激励份额的人才是最让人羡慕的一拨人吧 。
【参考资料】
1. 上海方达律师事务所《关于蚂蚁科技集团股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在科创板上市的补充法律意见书》；
2. 《蚂蚁科技集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》；
3. 《蚂蚁科技集团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书》；
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