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中兴通讯|多次被美罚款的中兴通讯算不算是一家好企业？


中兴通讯|多次被美罚款的中兴通讯算不算是一家好企业？
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中兴通讯|多次被美罚款的中兴通讯算不算是一家好企业？
【中兴通讯|多次被美罚款的中兴通讯算不算是一家好企业？】
中兴通讯|多次被美罚款的中兴通讯算不算是一家好企业？
中兴通讯|多次被美罚款的中兴通讯算不算是一家好企业？
借着中兴通讯公布三季报之际 ， 我们再来看一下 ， 这一家上市公司 ， 到底是否存在价值 。 我们先来回顾一下 ， 历史上 ， 中兴通讯几次比较大的亏损 ， 分别是2018年(69.84亿)、2016年(23.57亿)、2012年(28.41亿) ， 2018年和2016年的亏损 ， 主要是源于美国的罚款 ， 2012年是因为经济不好 ， 净利润下降导致 ， 总体上 ， 上市23年 ， 除去美国罚款 ， 仅有1年亏损 ， 在A股里 ， 算是一家好企业了 。 中兴通讯是一家全球领先的综合性通信制造商、通信解决方案提供商之一 ， 在全世界范围内 ， 都算是知名企业 ， 最近比较火热的努比亚手机 ， 也是属于他的 。
业绩方面 ， 三季报净利润27.12亿 ， 同比下降34.30% ， 看着不太好 ， 但扣非净利润14.46亿 ， 反而上升了103.59% ， 这说明企业主业盈利能力还是比较强的 ， 这也解释了 ， 为啥营业收入同比增长 ， 净流润同比下降的原因 。

即使三季度净流润同比下降 ， 净资产收益率仍在7.75% ， 常规推算 ， 年报净资产收益率应该在10%左右 ， 结合营业收入增长率 ， 净利润增长率和净资产收益率 ， 他的市盈率在20倍 ， 算是一个比较合理的估值 ， 目前静态市盈率28倍 ， 还是略显偏高 ， 24块钱左右 ， 应该是合理的估值趋于 ， 跌到此位置 ， 出现大反弹的概率较高 。负债率72.92%略微偏高 ， 但最近几年 ， 中兴通讯负债率一直处于70%以上的局面 ， 说明这个负债率对他来说 ， 是可以承受的 。

每股现金流同比去年3季度明显是上升的 ， 去年3季度每股净收益是0.69 ， 今年的每股净收益是0.84 ， 说明企业账上的新进是递增的 ， 企业并不缺钱 。
销售毛利率32.14% ， 净利率4.34% ， 毛利润在行业里偏高 ， 净利率在行业里明显偏低 ， 这个应该和他是国企身份是分不开 ， 大家都懂的 ， 费用开销太大 ， 导致影响净利率 。 综上所述 ， 中兴通讯算是一家不错的公司 ， 只要他自己不作死（被美国罚款） ， 未来可期 ， 尤其是 ， 如能跌到20以下 ， 基本进入了价值区间 ， 长期看 ， 收益率应该会很可观 。
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