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社保基金|社保基金持仓新动向： 抄底周期股，减持医药科技( 二 )


【社保基金|社保基金持仓新动向： 抄底周期股 ， 减持医药科技】从持股变动来看 ， 三季度社保基金则减仓了长春高新、双汇发展、华鲁恒升、万华化学、人福医药、中炬高新、恒生电子、太阳纸业、我武生物等 。
社保调仓换股逻辑
在重仓股的排名变动和持仓市值变动中 ， 社保基金的调仓换股逻辑若隐若现 。
首先从重仓股持仓变化来看 ， 社保主要加仓了紫金矿业、保利地产、金地集团(600383,股吧)（600383.SH）、信维通信(300136,股吧)（300136.SZ）、新华保险、歌尔股份(002241,股吧)、华鲁恒升以及长城汽车(601633,股吧)（601633.SH）等；减仓了东方财富、长春高新、三一重工、三七互娱、恒生电子、顺网科技(300113,股吧)（300113.SZ）、同仁堂(600085,股吧)（600085.SH）和洽洽食品(002557,股吧)（002557.SZ）等 。
特别是对紫金矿业 ， 社保基金在三季度大幅买入 ， 增仓市值25.74亿元 ， 最新持股4.19亿股 ， 而紫金矿业在三季度大涨42.39% 。
统计也显示 ， 社保基金对化工行业增持明显 ， 有色、轻工制造、房地产、汽车等周期股也分别被增持超10亿元 。 相反 ， 在14个被社保基金减持的行业中 ， 减持最多的是医药生物 ， 三季度减持104.89亿元 ， 计算机、传媒、电子紧随其后 。
“我们也认为保险股的基本面出现了向上走的迹象 。 十年期国债收益率已经发生了一些变化 ， 保费、新业务价值等明年一季度也会有明显的改变 。 ”北京一位公募基金经理分析表示 。
也有卖方分析师认为 ， 历史上 ， 进入复苏后半场 ， 在社融存量同比增速快速上升、PMI持续回升、价格指标PPI已开始触底回升且CPI尚表现疲弱的环境下 ， 顺周期板块明显占优 。
这种观点的一个支撑逻辑是：机构的年度考核机制使其在四季度往往呈现保住收益的倾向 ， 这使得市场往往在四季度呈现出相对收益收敛的现象 ， 也就是说 ， 在前三季度落后的板块在四季度表现占优的概率较大 。
另外 ， 截至三季度末 ， 养老金共持有106只个股 ， 合计持仓市值173.7亿元 。 养老金持仓市值排名前五位是人福医药、太阳纸业、银轮股份(002126,股吧)（002126.SZ）、日月股份(603218,股吧)（603218.SH）、胜宏科技(300476,股吧)（300476.SZ） 。 其中 ， 人福医药和太阳纸业同样是社保基金的重仓股 。

（责任编辑：张洋 HN080）


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