a股|A股寻“FAANG”( 二 )
A股的“FAANG”的备选名单 ， 大概率将诞生于那些代表最前沿生产力赛道的龙头企业：蚂蚁集团 ， 美的集团 ， 恒瑞医药 ， 药明康德 ， 中芯国际 ， 比亚迪 ， 宁德时代 ， 迈瑞医疗……
之所以如此判定 ， 是因为以美股“FAANG”为参照系 ， 它们基本在4个标准维度显现出了成为A股“FAANG”俱乐部成员的潜质：
（1）社会价值：先有社会价值 ， 提升经济运行效率 ， 才有海量用户留存 ， 并持续塑造并拔高一家公司产业地位和商业价值的上限 。 这是成为一家伟大公司的先决条件 。
（2）产业地位：不仅在中国 ， 放眼全球市场都是（或潜在是）各自赛道龙头之一 。 对标“FAANG”来看 ， 这是每一家公司的共同特征 。
（3）科技能量：均已显露在基础研究上的投入决心 ， 进而得以孵化出更为硬核与持久的可量化科技能量护城河 。
（4）市值权重: 市值作为 “FAANG”的重要标准 ， 需要考量其十年内是否能保持、或有进入A股市值TOP10的能力与潜力 。
02
与“FAANG”为伍才是真正的价值投资
美国科技五巨头“FAANG”是过去年间全球资本市场最大的造富神话 ， 成就了一批杰出价值投资者 。
2003年至今 ， Facebook、Apple、亚马逊、Netflix、Google股价叠加图如下 ， 股价涨幅70倍-450倍不等 ， 均已长成为几千亿美元至几万亿美元市值的参天大树 ， 是为支撑美股长牛的“四梁八柱” 。 可以说 ， 在时代趋势中 ， 抱紧“FAANG”股 ， 任何时候都有超额收益 。
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图5：“FAANG”股价叠加图,来源：wind金融终端
以此为鉴 ， 寻找、发现以及长期持有美国的、中国的“FAANG” ， 才是真正意义上选择了价值 。 所谓价值投资 ， 不就是找到一家优秀的、价格合理的、有穿越周期潜质的公司长期持有么？
此前阿里巴巴在美股上市 ， 有人说“上市即巅峰” 。 六年过去了 ， 阿里巴巴发行价是68美元 ， 如今股价涨到305美元 ， 涨幅为449% 。 蚂蚁上市 ， 也有人脱口而出“上市即巅峰” 。
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【a股|A股寻“FAANG”】我们能看到 ， 当前有些科技公司的IPO估值 ， 确实很虚 ， 泡沫很大（说过几次 ， 此处不再提名了） ， 通过Pro-IPO强行提估值 。
而蚂蚁历史融资轮次 ， 不存在Pro-IPO强行提估值的情况 ， 每一步走得都很坚实：
2011年 ， VIE事件 ， 雅虎与阿里对蚂蚁的估值是53-160亿美元；
2015年 ， 蚂蚁A轮 ， 当时的估值是450亿美元；
2016年 ， 蚂蚁B轮 ， 当时的估值是600亿美元；
2018年 ， 蚂蚁C轮 ， 当时的估值是1500亿美元；
2020年 ， 蚂蚁IPO ， 估值是3185亿美元 。
这样的公司 ， 它的估值就像上海的房子 ， 每涨一毛钱 ， 都有人说是天大的泡沫 ， 结果眼睁睁看着价格越来越高 。 不同的是房地产已经进入成熟期 ， 而硬核科技还处于中国经济转型浪潮的高速发展期 。 不说太长远 ， 在时代趋势中 ， 未来五年投资持有中国“FAANG”股 ， 任何时候都不贵 。
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图7：上涨的房价,来源：网络
本质而言 ， 股价上涨与否不在于当前的体量 ， 而在于未来的成长性 ， 在于未来能获得的自有现金流多寡 。 外界以为成长到头了 ， 其实还远远没有 ， 仍以蚂蚁为例 ， 支付宝很有可能成为数字货币时代最大的钱包 ， 估摸一下这个前景有多大？
打开眼界 ， 你会看到机构投资者正在重仓A股“科技四梁八柱” ， 过去一年股价上升幅度：比亚迪367% ， 迈瑞医疗216% ， 中芯国际225%（最高涨幅444%） ， 而蚂蚁一如当年阿里去美股IPO ， 市场疯抢 。
