智通财经|评级调高至“跑赢大市”，麦格理：升福耀玻璃(03606)目标价至39元
【智通财经|评级调高至“跑赢大市”，麦格理：升福耀玻璃(03606)目标价至39元】智通财经APP获悉 ， 麦格理发表研究报告 ， 预期福耀玻璃(03606)2020至2022年的税后净利润年复合增长率达25% ， 将其目标价由原来的26元上调至39元 ， 投资评级由“中性”调高至“跑赢大市” 。
公司首九个月的税后净利润按年下跌27%至17亿元人民币 ， 第三季税后净利润按年下跌10%至7.59亿元人民币 。 撇除汇兑亏损的话 ， 第三季税后净利润年增长54% ， 较市场预期高出逾50% 。
公司指 ， 第三季业绩强劲是因为美国业务盈利1,370万美元 ， 德国FYSAM汽车饰件项目的亏损收窄至570万欧元；以及国内汽车玻璃销售按年增长18%及首九个月的销售均价提升2.7个百分点所致 。 管理层预期 ， 不论是国内或海外业务 ， 汽车板块的强劲反弹将会持续至第四季 。
公司目前是中国制TeslaModel3的侧窗及ModelY挡风玻璃在上海第二期工厂的主要供应商 。 麦格理相信 ， 由于智能玻璃的升级程度不断提高 ， 福耀有望获得更大的市场份额 ， 市场已给予福耀玻璃更高的估值 。
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