资产质量|六大行净利降幅收窄 机构看好银行股估值提升( 二 )
看好银行板块
估值修复
银行业净利润上半年出现大幅下降 ， 一个重要原因就是按照监管要求 ， 银行要严格资产质量分类 ， 做实利润 ， 及时填补拨备缺口 ， 全面覆盖风险损失 。 “这既是督促银行业提早谋划应对不良资产的增长 ， 也是借此机会处置消化历史包袱 。 中资银行正在经历历史上第一次以业绩大幅负增长的方式出清风险 ， 资产负债表的清理将更彻底、更迅速 。 ”张帅帅称 。
从资本市场角度看 ， 真实的银行资产质量报表修复银行板块的估值 。 至于资产质量风险的化解何时会出现拐点 ， 张帅帅建议 ， 要关注拨备覆盖率和关注类贷款等指标 。 “对大行来说 ， 如果拨备覆盖率大幅提高且关注类贷款维持在较低水平 ， 可能会更令投资者信服 。 考虑到良好的拨备前利润增长、大幅增加的拨备计提规模和不良贷款核销规模 ， 预计将有相当数量的银行可以在未来2-3个季度呈现更健康真实的资产质量报表” 。
【资产质量|六大行净利降幅收窄 机构看好银行股估值提升】王一峰表示 ， 维持银行业盈利增速的大体稳定 ， 是现阶段补充核心一级资本的最现实选择 ， 下半年银行业的资本压力系统性显现 ， 将可能冲击明年“开门红”并可能减弱支持实体经济的能力 ， 行业盈利维持大体稳定有助于缓解资本压力等潜在问题 。 目前 ， 银行股估值低廉 ， A股平均为0.7倍PB ， H股不足0.5倍PB ， 均为历史低位水平 ， 尤其是H股部分国股银行估值创历史新低 ， 随着三季度财报季临近 ， 对悲观预期的消化、机构投资者的低仓位以及经营的自身稳定性 ， 决定了很可能正在形成银行板块的中期买点 。
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