调整|大盘继续调整！值得基金减仓的大跌信号有哪些？( 二 )
我们知道 ， 其实牛市大多是情绪和流动性驱动的行情 ， 基本面一般在涨到半山腰时就充分反映了 ， 后续投资者往往会找出各种利好来“填充”基本面 。 一旦情绪、流动性遭到了破坏 ， 泡沫被刺破不可避免 。
我在之前的多篇文章中提到A股上半年行情是由流动性驱动 ， 例如 ， 沪深300指数的涨幅主要是由估值贡献 。 这种情况下 ， 消费、医药、科技等估值偏高的行业对流动性就异常的敏感 。
前两周 ， 美元指数六连阳 ， 美股科技股和A股消费、医药、科技股都大跌 。 近两天 ， 消费、医药的回调与美元指数走强不无关系 。
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但是 ， 不管是昨天美联储的鸽派信号还是近期国常会的货币政策定调 ， 都没有传达出流动性收紧的信号 。
目前 ， 我国宏观经济处于稳步复苏中 ， 企业盈利的增长也能消化部分估值 ， 关键的转折是后市大概率会由流动性驱动转为盈利驱动 ， 水牛行情不再有 。
除了流动性外 ， 频繁的外部摩擦也是影响股市行情的重要因素 ， 是否有好行情估计还得等美国大选落地 。
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