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基金|多只基金管理人赤裸裸“现金为王”，股债全空仓，又把自己做成了活期存款

财联社（深圳 ， 采访人员 沈述红）讯 ， 每一轮反应基金业绩和运作情况的报表出炉 ， 往往都伴随着掌声与嘘声、赞誉与呵责 。 而在大多数产品老老实实、按部就班向前行进的同时 ， 也总有个别基金耍点“野路子” ， 剑走偏锋 ， 成为他人眼中不一样的烟火 。
在刚刚披露完毕的三季报里 ， 就有基金不走寻常路 ， 成为资本市场的看客 ， 放肆地玩起了空仓 ， 把自己做成了活期存款 。 截至2020年三季末 ， 在目前已建仓完毕的权益类基金里 ， 共有8只基金银行存款占基金资产总值比例超过9成 。
个别偏股型基金和股票型基金也背离初衷 ， 将自己的股票仓位降至30%以下 ， 更有甚者接近或低至“零” 。
在极度保守的姿态下 ， 有基金躺赢 ， 给投资者带来不俗收益；也有基金在“被动挨打” ， 输给了基准收益率 。 虽然避险的结果各异 ， 但这些基金大多却面临着相似的处境：机构持有比例过重 ， 曾遭遇巨额赎回 ， 在清盘边缘徘徊……
背离初衷的仓位
财联社采访人员统计发现 ， 截至2020年三季末 ， 在目前已建仓完毕的权益类基金里（含普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金） ， 共有8只基金（AC类合并）银行存款占基金资产总值比例超过9成 。
这也意味着 ， 这8只基金背后的管理人 ， 在三季度赤裸裸地践行了“现金为王”的准则 ， 仅将基金持有人不到10%的资产投入了股市或债市 ， 有的基金甚至股债全部实现零仓位 。
基金|多只基金管理人赤裸裸“现金为王”，股债全空仓，又把自己做成了活期存款
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以前海开源盈鑫为例 ， 这只灵活配置型基金在今年三季度末的银行存款达到5527.75万元 ， 占基金资产总值的99.23% 。 除去资产组合里0.77%的“其他资产”外 ， 该基金权益投资和固收投资仓位均为零 。
这只基金成立于2017年03月21日 ， 时任基金经理为王霞 。 2019年5月15日起 ， 王霞不再管理这只基金 ， 由肖立强接管至今 。 该基金当初的投资目标为“通过股票与债券等资产的合理配置 ， 在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下 ， 力争实现基金资产的长期稳定增值 。 ”如今看来 ， 前海开源盈鑫的运作并未完全符合三年半以前的主张 。
前海开源盈鑫在仓位上的极致表现还不止于此 ， 它曾在长达一年的时间里保持着空仓 。 2018年的二季度末和三季度末 ， 这只基金的股票和债券仓位便已经降至零 。 2018年四季度末 ， 在前海开源喊出“全面加仓”口号的当口 ， 这只基金依然故我 ， 保持着“双零”姿态 。 基金经理王霞在季报中表示“一系列的利空风险因素使得市场继续承压 ， 为控制风险 ， 本基金继续维持谨慎的观点 ， 持有现金为主 。 ”此后 ， 这种谨慎的情绪顺延至2019年一季度末 。
在肖立强接管后 ， 这一情况得到缓解 。 截至今年6月底 ， 前海开源盈鑫股票仓位已达到83.70%这一相对较高的仓位 。 然而 ， 三个月过去 ， 这只基金股债仓位再次回归至零 。
不仅仅是前海开源盈鑫 ， 还有不少基金同样违背了成立时的初衷 ， 其股票仓位或远低于招募说明书上约定好的股票投资比例限制 ， 或大大偏离基金契约载明的业绩基准 。
以银河鸿利为例 ， 这只灵活配置型基金三季度末的股票仓位 ， 由前一季度的0.08%彻底降至空仓 ， 债券仓位则由58.86%降至5.97% 。 与此相反的是 ， 该基金银行存款和结算备付金合计达到基金总资产比例的93.35% 。
9月底 ， 诺安进取回报银行存款达到2509.14万元 ， 占比基金总资产的97.63% 。 在“现金为王”理念的指导下 ， 该基金在股债的配置上就极为吝啬 ， 其三季末股票仓位仅有1.62% ， 债券投资仓位为零 。
而在这只基金的招股说明书里 ， 设置了这样的业绩比较基准：沪深300指数收益率×60%+中证全债指数×40% 。 也就是说 ， 这是基金的设立初衷是一只仓位偏高的偏股混合型基金 ， 但实际上 ， 三季报组合基金经理把它调整成了一只极低股票仓位且没有债权投资的基金 ， 与此前基金契约载明的业绩基准已出现较大差别 。


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