中国企业报|放大百倍，黄奇帆曝出蚂蚁内幕：花呗、借呗30多亿资本金搞到3000多亿
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1.
马云被约谈了！
历史罕见！
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11月2日 ， 中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局齐聚一堂 ， 约谈蚂蚁金服实际控制人马云、董事长井贤栋 。
国家四部委同时约谈一家金融机构负责人 ， 这在中国历史上前所未有！
很多人不太了解 ， 国家为什么把约谈蚂蚁看得如此之重？
我们把时间线往回调一个星期……
10月24日 ， 第二届外滩金融峰会在上海举办 ， 马云一上台就把枪口对准了国家部门和机构 ， 来了一个“炮轰三连”：
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马云第一炮轰向了监管机构太严格 。
“不能因为p2p（爆雷）就否定整个互联网金融 。 ”
“（监管）创新一定要付出牺牲和代价 ， 为未来担当 ， 做没有风险的创新就是扼杀创新！”
马云第二炮轰向了金融机构太保守 。
“中国金融没有系统！”
“（中国加入的）《巴塞尔协议》是一个老年俱乐部！”
马云第三炮轰向了银行太落后 。
“中国的银行还是当铺思想 ， 害了很多企业家！”
马云的“三连炮”将原本没那么大影响力的会议推向了风口浪尖 。
更令他始料不及的是 ， 蚂蚁金服的内幕操作竟然由此被抖了出来 。
2.
蚂蚁金服的内幕终于能说了
想不到的是 ， 马云炮轰国家监管后 ， 竟然有几百万人给他点赞 ， 夸赞“马爸爸敢说真话” 。
我只能说你们太年轻了 。
可能你们还不太了解蚂蚁金服 ， 我先来简单介绍一下 。
2004年 ， 马云建立支付宝 ， 然后孵化出余额宝、招财宝和网商银行 。
2014年 ， 马云以这些产品为基础组建蚂蚁金服 ， 此后相继推出花呗、借呗等个人消费贷业务 。 
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前段时间 ， 蚂蚁金服宣布将于今年11月上市 ， 发行价68.8元 ， 对应市值2.1万亿人民币 。
这意味着蚂蚁金服仅用6年时间 ， 就登上了绝大部分公司想都不敢想的高峰 。
很多时候 ， 资本的原始积累都带着不可告人的私密与争议 。
那么 ， 蚂蚁到底有什么内幕？
内幕一：蚂蚁高杠杆放贷模式
大家可能不知道 ， 支付宝虽然是国民级应用 ， 但在蚂蚁体系中 ， 它主要用来导流 ， 蚂蚁最大业务来自花呗借呗为首的放贷业务 。
2020年上半年 ， 蚂蚁放贷总额2.15万亿人民币 ， 以此类推 ， 它全年放贷规模超过4万亿 。
那么问题来了 ， 蚂蚁哪来那么多钱放贷？
它不必自己掏钱 ， 只需通过一个无限循环的杠杆游戏 ， 就能撬动整个地球 。
前段时间 ， 重庆市长黄奇帆透露 ， 蚂蚁是这样操盘的：
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首先30亿人民币打底 ， 从银行贷款60亿 ， 这样账面资金就有了90亿 。
90亿不够放贷 ， 没关系 ， 可以资产证券化（ABS） 。
蚂蚁把90亿放出去后 ， 就有了90亿债权 ， 它用这个债权抵押 ， 就能再次贷到90亿 ， 这样它又有钱放贷了 。
第二轮放贷 ， 蚂蚁手里又有了90亿债权 ， 它继续抵押贷款 ， 无限循环 。
循环了多少次呢？
说出来吓你一跳：40次 。 
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也就是说蚂蚁只用了30亿本金 ， 就贷到了90亿×40次=3600亿的资金 ， 杠杆率足足120倍！
普通人拿着90万不动产去抵押 ， 银行顶多贷你60万 ， 但是蚂蚁靠着这种神一样的操作竟然拿到了120倍的贷款 。
这就是蚂蚁的原始积累：你说它违规吧 ， 说不上；你说它正常吧 ， 但又实实在在钻了空子 。
内幕二：蚂蚁风险转移
蚂蚁的骚操作像滚雪球一样 ， 滚了120倍杠杆 ， 这样有没有风险？安不安全？
风险非常大！一旦出事 ， 就是地震级！
这3600亿资产规模中 ， 只有30亿是蚂蚁的本金 ， 一旦出问题 ， 贷款收不回 ， 它最多赔光30亿 。
剩下的3580亿谁来兜底？
有人说是银行 。
对不起 ， 银行没有生产力 ， 它的钱归根结底还是储户的 。
内幕三：普惠金融的外衣
毫无疑问 ， 蚂蚁金服是中国最大的放贷公司 。
它一面低息吃进资本 ， 一面高息贷款给淘宝天猫用户消费 ， 在这个闭环生态里赚得盆满钵满 。
很多人可能不知道蚂蚁的利息差有多恐怖 。
目前 ， 一年期贷款市场报价利率（LPR）为3.85% ， 法律规定民间借贷司法保护上限是LPR的4倍 ， 也就是15.4% 。
蚂蚁的年化利息有多高呢？
它根据信用评级 ， 低的15% ， 高的18% 。 也就是说 ， 10000借一年 ， 你光是利息就要还1800元 ， 比民间专放高利的人还狠！
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