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基金|基金业绩排名战最后的“分歧”： 科技股遭减仓“兑现热点” 还是“放手一搏”？( 二 )


业绩排名战倒计时
从三季度公募基金业绩来看 ， 业绩排名靠前的基金主要配置了国防军工、电气设备、化工等行业 。 科技基金则已经表现回落迹象 。
以普通股票型基金为例 ， 三季度单季度回报排名前列的有博时军工主题、创金合信工业周期精选、工银瑞信战略转型主题等基金 。
对于马上到来的年末业绩大战 ， 基金经理如何选择行业以及配置调整的方向 ， 都可能会带来业绩的变动 。
“国内基本面加速改善不断抬高市场底线 ， 但高估值加剧岁末年初强势行业补跌风险 ， 适当兑现胜利成果 。 ”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春指出 。
其看好景气底部改善 ， 机构配置处于低位且估值安全垫高的可选消费譬如家电、汽车、保险等 ， 以及景气确定向上的消费电子行业 。
诺德基金应颖则认为 ， “市场在经历了估值降维的整体回调后 ， 在今年最后一季度或将企稳并重拾温和的升势 。 市场风险偏好随着经济持续的复苏及中美关系随着大选临近而逐渐清晰 ， 反而在提升 ， 因此 ， 高质量的成长性板块 ， 例如中长期受益于科创兴国政策的科技类板块 ， 经历疫情越发显现护城河效应的消费类龙头等个股在近一季度的回调后或在四季度重新获得市场关注 。 ”
海富通基金施敏佳亦持有类似观点 。
在其看来 ， 短期市场风格可能出现切换 ， 但中长期主线仍是政策所鼓励的新兴、科技行业 。
“四季度可能会是一个比较好的建仓时点 ， 目前股市回调众多优质个股估值已经逐渐走向合理 。 对于科技股来说 ， 动态估值落至历史低位 ， 要重视政策催化 ， 且当前电子板块动态PE已罕见低于食品饮料 ， 科技核心资产已具备较好的赔率 。 ”华南一家公募基金经理表示 ， “虽然导致科技股估值调整的外部冲击会长期持续存在 ， 但市场的反应会逐渐钝化 。 ”
目前来看 ， 截至11月4日 ， 今年以来收益已经翻倍的主动权益基金共有8只 ， 其中广发高端制造、农银汇理工业4.0两只基金的回报已经超过110% 。
除此之外则是农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选、华商鑫安、诺德价值优势(570001)等 。
从几只基金三季报配置情况来看 ， 基金经理针对三季度的布局调整也不尽相同 。
譬如诺德价值(570001)优势重点配置在食品饮料、医药、家电等行业的低估值价值股 ， 广发高端制造则在三季度新增了化工、电子板块的配置 ， 农银汇理工业4.0目前的持仓主要集中在计算机、电子、机械、新能源等行业 。
对于四季度来说 ， 基金经理的关注点集中在新能源、半导体、5G、高端制造、新兴消费等板块 ， 当然不确定性也依然存在 。
目前几只基金的排名最小差距也不过零点几个百分点 ， 细微的配置差距也会带来最终结果的变化 。
（作者：姜诗蔷 编辑：李新江）
（责任编辑：张洋 HN080）


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