当全球货币洪水泛滥，如何保卫我们的财富
编者按：不平凡的2020年正接近尾声 ， 美联储大量印钞救市的副作用正在显现 ， 3月末以来 ， 美元已经贬值10% ， 而高盛、渣打、大摩、桥水这些资本世界最响当当的头牌机构 ， 都在持续看空美元的未来 。“现代货币理论（MMT）”曾经作为一件利器 ， 帮助西方金融霸权君临天下 ， 如今却日益清晰地倒映出一个真相：美元本质上只是一种符号 ， 它与真实财富无关 。马克思200年前洞见的历史潮流正在按自己的节奏演进 ， 中国却面临一个非常现实的问题 ， 当下 ， 如何应对全球货币洪水？如何保卫劳动果实？资深金融业者 ， 经济学者高德胜就此为大橘财经撰文 ， 分享他的最新思考：应大大方方允许人民币稳步升值 ， 让人民币获得与中国经济实力相符的合理地位 ， 以此摆脱“嚣张霸权”的讹诈与威胁 。 正文如下 。【作者/高德胜 编辑/周远方】疫情肆虐之下 ， 全球经济陷入严重衰退 。 为救助经济 ， 西方国家采取财政、货币扩张的刺激政策 ， 主要央行更是大举量化宽松 ， 开足马力印钞 ， 规模史无前例 。央行货币大放水 ， 增发的货币通过救助法案直接流向本国公民和企业 。 美国银行体系存款猛升 ， 大量的注水已经形成一个可怕的资金堰塞湖 。 巨量美元资金正趴在美国大型机构的账户上 ， 它们随时会汹涌而出 ， 资金的洪水席卷世界 ， 可以横扫一切商品和优质资产 。别说这离你很遥远 ， 与你无关！国际贸易和投资已经将世界每个人紧密连结 。 美国凭借印钞机 ， 就能拿走你辛苦劳动的成果和真实财富 。 这正是美元这种货币霸权的魔力 。这引出一个问题 ， 面对西方主要央行的货币大放水 ， 如何保卫我们的财富？美元“嚣张的霸权”短期内还不能打破 ， 我们也无法干预美联储和西方央行的政策操作 。 可以肯定的是 ， 美国放任量化宽松无限印钞 ， 必然不可持续 ， 也必然削弱和摧毁美元的信用基础 ， 最终导致美元霸权的瓦解 。 那么在当下 ， 面对西方汹涌的货币洪水 ， 我们应该筑起什么样的屏障 ， 使我国人民的财富不被轻松的夺走？我想 ， 最直接的办法是允许人民币升值 ， 从而削弱美元的购买力 ， 同时乘势扩大人民币在对外贸易和跨国投资中的使用 ， 积极创造条件加速人民币国际化的步伐 ， 减少对美元的依赖 。 这既有中国经济稳定增长、长期向好的基本面的坚强支撑 ， 也是中国经济体量在世界经济占比不断提升决定的；既是世界新变局下中国高质量发展的需要 ， 也是适应国内大循环为主体的双循环新发展格局的需要 。大大方方允许人民币稳步升值在与朋友探讨外币资金洪水泛滥 ， 如何保卫我们辛苦创造的财富这个问题时 ， 一位媒体的朋友直言：“要让美元买不到东西！” 。 这在当下虽然还办不到 ， 但方向是对的 ， 至少不能让美元买到和以前一样多的东西 。在笔者看来 ， 在美元疯狂注水、外资大举进入中国市场的情势下 ， 人民币升值既是合理的 ， 也是必要的 。 美元在当前仍然是国际通行货币 ， 虽然没法阻止它收割 ， 但我们也绝不做廉价的韭菜 ， 必须让它付出更高成本 。 因此 ， 人民币升值是保卫我们人民的财富不被轻易掠夺的第一道屏障 。随着美联储天量放水 ， 3月以来美元指数快速下跌 ， 由103到现在93左右 ， 而人民币走出了稳步升值的态势 ， 今年以来从7.19升值至6.67左右 。 在整个第三季度 ， 人民币累积升值6.3% ， 创下了12年来人民币汇率“表现最强劲”的一个季度 。
人民币汇率中间价走势（来源：中国外汇交易中心网站）人民币的走强 ， 既与美元快速贬值有关 ， 也是中国经济迅速从疫情中复苏并长期向好的结果 ， 同时人民币与外币较高的利差 ， 正在吸引国际资本加快流入 。 在全世界16万亿美元的债券收益已接近负值之际 ， 10年期收益3.19%的中国债券颇具投资吸引力 。根据彭博社计算 ， 国际基金在二季度增持了4390亿元人民币的中国国债 ， 创下历史纪录 。 截至9月 ， 外国投资者已连续6个月增持人民币债券 ， 累计达到3万亿元的历史新高 。 9月中国国债也被富时罗素纳入富时世界国债指数 ， 至此 ， 全球三大债券指数均纳入了中国国债 。人民币汇率从早期盯住美元 ， 到现在盯住一篮子货币 ， 其汇率的波动离不开美元及其它货币的涨跌 。 美元的无限量化宽松 ， 正引起国际投资者对美元信用的担忧 ， 多数投资机构预测 ， 美元已经进入一个新的、可能长达10年的贬值周期 。 高盛集团大胆预测 ， 美国无限宽松的财政货币政策 “可能会终结美元在全球外汇市场的主导地位” 。 桥水基金创始人达利欧今年多次发出警告 ， 新冠疫情对美元形成一个前所未有的压力测试 ， 美元的储备货币地位面临风险 。 著名经济学家、耶鲁大学教授斯蒂芬·罗奇更直言 ， 到2021年美元有50%的概率贬值35% 。
商业内幕相关报道截图在人民币快速走强的形势下 ， 对于美元前景以及人民币汇率走势 ， 中外论者的观点出现了明显的反差 。 当美国学者及国外投资者普遍看衰美元 ， 甚至一些学者和机构已经直白地讨论“后美元时代”来临的时候 ， 国内不少论者仍然对美元是否进入贬值周期小心翼翼地下不了定论 ， 对人民币升值也大多持谨慎态度 。 主流的观点是人民币汇率弹性上升 ， 保持双向波动 。 央行也于10月10日出台措施 ， 将远期售汇业务的外汇风险准备金率由 20%下调为 0 ， 降低企业购汇成本 ， 增加企业购汇需求 ， 以稳定人民币汇率 。
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