青云作者|创业板又见大跌！A股混沌之下，我们该如何应对？( 二 )
对于繁杂象限来说 ， 在我看来价值投资就属于这个象限的投资方法 。
价值投资并不简单 ， 这就是为什么那么多人学习价值投资 ， 其实真正能做好的人非常少 。 在繁杂象限中因果关系是存在的 ， 但是它并非清晰的人人可见 。 对于价值投资者来讲 ， 长期来看股价会向基本面的价值回归 ， 这个因果关系其实是存在而且稳定的 。
但是要去判断一个公司未来的基本面是好还是坏？这其中的因果关系就不是清晰的了 ， 需要大量的案头研究 ， 需要大量的实地调研 ， 这些工作都是为了去尽量的把握公司现在与未来基本面之间的因果关系 。 能够比别人更好的把握这种因果关系 ， 才能成为价值投资的高手 。
至于复杂象限呢 ， 这种情境下因果关系只能回溯而不能用于预测 ， 其实这量化中的趋势跟踪类策略就属于这个象限 。
当系统发现一个趋势 ， 发出信号就会买入 ， 但是在买入的那一刻 ， 系统并不知道这个趋势是大是小 ， 或者仅仅是一个假信号 ， 它是无从判断的 。 所以 ， 系统只能在每一个信号都入场 ， 如果遇到假信号 ， 就止损出来 。
这就是试错的过程 ， 通过大量的试错 ， 最终把握到大趋势 ， 用大趋势的收益弥补试错的成本 ， 最终获取赔率上的优势 。 量化的趋势跟踪就是一种典型的复杂象限的投资方法 ， 通过试错来完成 。
那么 ， 你现在的投资方法属于哪个象限呢？今天的文章对你有什么启示吗？欢迎你留言参与讨论 。
谭昊 ， 彼得明奇资产管理创始人、量化交易者；新浪财经意见领袖专栏作家、《对话私募掌门人》特邀专家 。 “RIH投读会”创始人 ， 会员皆为国内一线投资家 ， 出版《优势投资法则》 ， 被多家投资机构列为内部必读书目 ， 曾任知名全国性财经媒体执行主编 。
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