美团|水滴拟赴美IPO 赚钱模式“羊毛出在猪身上”屡受质疑
中国基本医疗保险参保人数在2019年就已经高达13.5亿人 ， 但也因其给付额尚不够高 ， 部分情况下 ， 无法完全有效解决大病高额医药费等问题 。 与此同时 ， 保险行业协会数据显示 ， 商业健康保险在2018年覆盖率尚不足10% 。 在此背景之下 ， 网络大病筹款平台如雨后春笋般应运而生 。
水滴公司就是其中的代表之一 。 据媒体报道 ， 国内互联网健康保险保障平台水滴公司计划2021年第一季度正式赴美IPO ， 募资规模预计为5亿美元左右 ， 高盛、美银等将担任联席主承销商 。 对于水滴公司赴美IPO一事 ， 《中国经营报(博客,微博)》采访人员近日向水滴公司相关业务负责人求证 ， 对方回复称：“不予置评” 。
水滴公司号称其已建立“筹款+互助+保险”的生态商业模式 。 其实 ， 水滴公司已是国内第一大筹款和捐款平台 。 但采访人员注意到 ， 从盈利模式上来看 ， 水滴公司的主要利润来源其实是保险业务 ， 而这种“羊毛出在猪身上”的互联网商业模式正是长期以来业内对水滴公司的质疑焦点 。
股东阵容明星云集
在今年7月23日 ， 彭博曾报道称水滴公司最快今年年底之前完成上市 ， IPO估值预计为40亿美元至60亿美元 ， 并正以20亿美元的估值在一级市场中融资2亿美元 。
迄今为止 ， 水滴公司的总融资规模超过34亿元人民币 ， 投资方包括腾讯、博裕资本、瑞士再保险集团、IDG资本、高榕资本、真格基金、美团、创新工场等 。
水滴公司所谓的 “筹款+互助+保险”的生态商业模式 ， 在业务层面体现在 ， 水滴保险商城与水滴互助组成商业板块 ， 水滴筹与水滴公益组成社会责任板块 ， 两大板块共同构成“事前保障+事后救助”的保险保障体系 。
根据水滴公司公开的数据 ， 自成立至今年7月底 ， 水滴公司的筹款金额已经达到了320亿元 ， 其发生捐款的人数已超过3.3亿 ， 共计产生超过10亿人次的捐赠 。
在几轮融资背后 ， 腾讯都基本参与其中 。 对此 ， 腾讯投资与并购部董事总经理余海洋表示 ， 腾讯之所以较早就开始布局水滴 ， 是因为水滴找到了一个互联网和保险较好的结合点 。
与腾讯的微保并驾齐驱 ， 水滴公司被外界视为马化腾征战互联网健康保险赛道的两驾马车 ， 在腾讯的“赛马机制”下 ， 水滴公司也得到了腾讯的背书 ， 同时获得更多的资源支持 。
与此同时 ， 采访人员发现 ， 水滴公司创始人沈鹏的微信签名为“科技向善” ， 与腾讯当下的理念也不谋而合 。
靠保险赚钱
水滴公司旗下比较广为人知的产品是“水滴互助”以及“水滴筹” 。 不过 ， 这两大业务所贡献的利润却非常有限 。
水滴保险商城是水滴公司2017年5月推出的互联网保险科技平台 ， 是其最主要的收入来源之一 ， 累计保障用户数已超过1.2亿 ， 保障家庭数超过6600万 ， 在2020年前两个季度 ， 年化签单保费近60亿元 。
一位网络互助平台的内部人士曾告诉本报采访人员 ， 互助业务本身的商业模式并不是特别吸引人 ， 因为平台的收入只来自于管理费 ， 这个业务本身不会赚到太多钱 ， 大公司也瞧不上 ， 所以几年前只有一些创业公司在做网络互助 。
“但自从水滴筹、轻松筹把网络互助、筹款加商业健康险的模式跑通以后 ， 很多公司才发现 ， 网络互助本身不赚钱 ， 但是可以通过网络互助获取用户 ， 对用户进行保险意识的激发 ， 然后销售商业健康险来赚钱 。 ”上述人士说 。
今年2月份 ， 因为疫情的影响 ， 沈鹏曾在内部信中指出：“未来一段时间 ， 资本市场会变得更冷 ， 要么我们加速实现公司盈利 ， 要么在充满不确定性的情况下艰难地融资 ， 否则只有倒下 。 ”
据水滴保险商城总经理杨光日前透露 ， 今年水滴保险商城的年化签单保费有望突破140亿元 ， 较2019年实现一倍以上增长 ， 实收保费有望达到60亿元 ， 与2019年相比实现300%的增长 。
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