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商誉|?三盛教育频“变脸”？对赌期过后子公司业绩下滑，募资用途改变

2020年前三季度 ， 三盛教育业绩大幅下滑 ， 其实现营业收入2.39亿元 ， 同比下降52.40%；实现净利润-0.568亿元 ， 同比下降182.84% ， 并由盈转亏

商誉|?三盛教育频“变脸”？对赌期过后子公司业绩下滑，募资用途改变
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《投资时报》研究员 余飞
斥资8.06亿在三年前收购的子公司 ， 刚刚过对赌期业绩就严重下滑；公司手握10.99亿元货币资金且无银行借款 ， 却要将募集资金变更用于补充流动资金 。 近日 ， 三盛智慧教育科技股份有限公司（下称三盛教育 ， 股票代码300282.SZ）相关行动引发市场广泛关注 。
10月29日 ， 三盛教育披露公司2020年第三季度报告 。 公告显示 ， 2020年前三季度 ， 三盛教育业绩大幅下滑 ， 其实现营业收入2.39亿元 ， 同比下降52.40%；实现净利润-0.568亿元 ， 同比下降182.84% ， 并由盈转亏 。
与三季报一同披露的 ， 还有子公司恒峰信息经营业绩下滑、存在商誉减值风险的提示公告 。 2020年前三季度 ， 恒峰信息实现营业收入2864.91万元 ， 同比下降88.78% ， 实现净利润-6475.82万元 ， 同比下降279.8% 。
财报显示 ， 恒峰信息相关商誉账面价值在2019年减值7654.2万元后仍有5.99亿元 。 因恒峰信息业绩下滑严重 ， 三盛教育商誉存在减值风险 。
【商誉|?三盛教育频“变脸”？对赌期过后子公司业绩下滑，募资用途改变】变脸的并不只是子公司业绩 。 三盛教育同日披露 ， 该公司拟终止实施云计算项目 ， 将剩余1.16亿元募集资金用于永久补充流动资金 ， 并对云计算公司研发形成的三项无形资产计提减值准备3829.52万元 。
对此 ， 深交所针对三盛教育相关公告下发关注函 ， 要求说明恒峰信息在业绩承诺期满后业绩下滑较多且订单数量大幅下降的原因 ， 是否存在持续经营能力；并需结合货币资金使用计划说明将剩余1.16亿元募集资金用于永久补充流动资金的原因及合理性 。
转型教育大举收购
三盛教育原名为汇冠股份 ， 该公司于2011年挂牌深交所创业板 ， 最开始主营业务为在智能终端上应用的触摸屏制造和销售 。
上市当年 ， 该公司营业收入为1.16亿元 ， 净利润为2264万元 。 上市之后 ， 公司营收逐年下滑 ， 净利润几年间不见起色 ， 且在2015年亏损1.11亿元 。
2016年11月 ， 该公司以非公开发行股份和支付现金相结合的方式购买了恒峰信息100%股权 ， 并募集配套资金不超过5.17亿元 。
2017年 ， 该公司剥离精密制造业务 ， 控股股东及实际控制人也出现变更 ， 并于2018年5月后更名为三盛教育 ， 主营变更为智慧教育服务业务、智能教育装备业务和国际教育服务业务 。
战略转向的三盛教育 ， 在2017年之后开始大规模收购 。 2018年9月 ， 三盛教育以2.13亿元买入睿颂天勤77.86％股份 ， 将山西太原的两所民办学校纳入囊中 。 2019年 ， 三盛教育再次出手 ， 以2.73亿元对价收购恒大教育35％股权 。
此外 ， 2019年9月 ， 三盛教育还曾以现金1.23亿元的价格 ， 超过10倍溢价收购中育贝拉51％股权 。
频繁收购之下 ， 三盛教育积累了巨额商誉 。 该公司三季报显示 ， 截至2020年三季末 ， 该公司的商誉高达7.17亿元 。
然而 ， 从近年的业绩来看 ， 大肆收购并未给三盛教育带来相应的红利 。 2017至2019年 ， 三盛教育分别实现营业收入12.99亿元、7.93亿元和6.82亿元 ， 持续下滑；分别实现净利润2228万元、1.14亿元和1206万元 ， 起伏较大 。
该公司日前披露的三季报显示 ， 2020年前三季度公司营业收入同比大幅下滑的同时 ， 实现利润由盈转亏 。
三盛教育近年来净利润情况

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