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多少钱|荣耀到底值多少钱？( 二 )


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换个马甲 ， 你还是你
但这种套路最大的弊端在于 ， 都2020年互联网时代了 ， 你以为换了个马甲 ， 美国人就认不出来了？
漫天的广告早就已经昭告天下 ， 荣耀以前就是你华为的品牌 。
多少钱|荣耀到底值多少钱？
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更何况从过去中国企业与特朗普政府打交道的经验上看 ， 对方作为全球第一大经济体、产业链上游的主宰者 ， 任何“莫须有”的理由都可以用来治“罪” 。
据传将会收购荣耀的财团中 ， 包括三家国资企业 ， 深圳政府在其中分别持有10%~15%的股权 。 对于千方百计给华为扣帽子的美国商务部来说 ， 岂不是有了明显的把柄 。
这样严重的不确定性 ， 是小米、OPPO、VIVO（三家合称MOV）等中国厂家不需要承受的 。
所以从这个角度看 ， 荣耀业务的买家需要承担的不确定性也很大 ， 因此给予荣耀业务较低估值的逻辑 ， 基本是合理的 。
但如今给予的16倍估值水平 ， 是否真的能够反映荣耀品牌未来的价值？
可能未必 。
03
“农村包围城市”的路线
之所以将荣耀品牌与MOV对标 ， 是基于这个品牌之前的打法 。
与后者一样 ， 荣耀品牌走的是“农村包围城市”的高性价比路线 。 在外观、功能设计上更加张扬个性 ， 但是在品牌价值、一些高溢价的最新功能上 ， 母公司还是有限安排了华为手机 。
因此消费者在使用过程中会发现 ， 即使是配置相近的荣耀手机 ， 在最终使用的体验上还是会与华为手机有所差距 。 架不住荣耀手机便宜 ， 因此整体性价比可以向MOV品牌看齐 。
荣耀最初的诞生 ， 是在小米手机摸着石头过河、探索出了一套线上销售打法的背景下 。 你可还记得当年荣耀手机的销售 ， 同样采用了“饥饿营销”模式吗？
多少钱|荣耀到底值多少钱？
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如今中低端手机的市场竞争十分激烈 ， 存量市场基本接近饱和的天花板 。 但在高端手机领域 ， 仍然是苹果、三星、华为三分天下 。
小米的商业触角近年来已开始向高端市场延伸 ， 新推出的小米10系列旗舰手机采用高通骁龙856芯片 ， 性能直逼华为的麒麟990 。
荣耀亦是如此 ， 其发布的PRO 30系列与华为Mate 30系列配置接近 。
04
华为的IoT“血统”
智慧家居（IoT）是小米的一大卖点——理论上 ， 用一整套小米智能设备、电器 ， 配合手机上的米家APP ， 就可以实现智能家居的无数玩法 。
多少钱|荣耀到底值多少钱？
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尽管小米的这套智慧家居距离完全实现仍有一段距离 ， 但从结果上看 ， 已经支撑起了小米45倍的市盈率 。
然而荣耀手机业务的估值只有16倍 。
在过去荣耀只做手机业务的时代 ， 也许16倍的估值还算基本合理 。 但在华为剥离荣耀品牌之后 ， 其曾经负责IoT的高管、手机业务团队留在了荣耀 ， 将为荣耀带来什么呢？
华为也是个喜欢把IoT拿来讲故事的大厂 。 在今年的华为开发者大会上 ， 手机业务的内容并不是主要的篇幅 ， 华为的高管们花了很大的笔墨在IoT上 。
事实上华为很早就开始布局IoT ， 从智慧家居到智慧车联网 ， 再到鸿蒙系统以及整个华为生态HMS上 ， 都体现了这个思路 。
2021年加入鸿蒙的IoT设备要超过3亿台 ， 这个数字几乎和目前国内手机销量持平 ， 这个市场的价值远比在手机市场争夺市场份额要实在得多 ， 格局也要大得多 。
因此荣耀的长期价值上涨空间 ， 势必与华为着重发展的IoT业务深度绑定 。
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为什么不对标苹果、三星？
另一方面 ， 鉴于荣耀手机从低端向高端发展的路线 ， 如果华为团队为荣耀带去了高端手机业务 ， 那么在估值上也应当向高端手机厂商看齐 。


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