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股上市|A拆A众生相：成大生物率先过会两股已终止( 二 )


分拆进程最快的是辽宁成大 。 今年4月 ， 辽宁成大公告称 ， 拟将其控股子公司成大生物分拆至科创板上市 。 5月8日 ， 成大生物科创板IPO获受理 ， 一个月后进入问询阶段 。 9月25日 ， 上会迎来大考的成大生物顺利过会 ， 系A拆A首家过会的企业 。
在刘迪寰看来 ， 辽宁成大分拆成大生物成功过会 ， 说明目前政策环境比较宽松 ， 对企业分拆上市持包容态度；科创板和创业板注册制审核背景下 ， 审核耗时较短 ， 如成大生物从预案披露到过会仅用时5个多月 ， 可预期的审核节奏让申报企业很有信心 。
生益科技同样选择将子公司生益电子股份有限公司（以下简称“生益电子”）分拆至科创板上市 ， 10月16日生益电子首发亦顺利过会 。
安正时尚、延安必康分拆上市未果
相比之下 ， 安正时尚、延安必康为分拆上市的失败案例 。
今年3月26日 ， 安正时尚发布公告称 ， 拟将控股子公司上海礼尚信息科技有限公司（以下简称“礼尚信息”）进行股份制改造并分拆至创业板上市 。
对于分拆礼尚信息 ， 安正时尚寄予了厚望 。 其表示 ， “将礼尚信息打造成为公司下属独立电子商务代运营业务上市平台 ， 通过上市进一步加大对电子商务代运营的投入 ， 实现电子商务代运营业务板块的做大做强 ， 增强电子商务代运营业务的盈利能力和综合竞争力” 。
时隔5个月后 ， 安正时尚以“因公司业务受到新冠疫情影响 ， 线下零售业绩下滑 ， 上半年净利润下降幅度较大 ， 认为现阶段推进分拆上市的有关条件不成熟”为由终止了分拆上市 。
延安必康则在3月25日晚间对外披露拟分拆控股子公司江苏九九久科技有限公司（以下简称“九九久科技”）至创业板上市的公告及预案 。 不过 ， 在同日 ， 延安必康因涉嫌信息披露违法违规被立案调查 。 由于延安必康分拆事宜不满足“上市公司及其控股股东、实际控制人最近36个月内未受到过中国证监会的行政处罚；上市公司及其控股股东、实际控制人最近12个月内未受到过证券交易所的公开谴责”的要求 ， 最终分拆计划未果 。 分拆未果后 ， 延安必康又开始筹划出售持有的九九久科技相关股权事宜 。
公司后续会否继续启动分拆礼尚信息上市？安正时尚董秘办公室相关工作人员告诉北京商报采访人员“现在还不确定” 。
在何南野看来 ， 未来分拆上市 ， 在数量上会越来越多 ， 在行业上也会越来越广 ， 板块上会从科创板、创业板全面延伸至主板市场 。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林教授表示 ， 分拆上市依然会摸索政策热点 ， 对于政策扶持的行业 ， 会有更多的企业愿意分拆出来单独上市 。
“从目前的IPO情况来看 ， 因为包容性的上市标准设置 ， 可预期的审核节奏 ， 科创板和创业板是申报集中地 ， 未来分拆上市仍可能出现向这两大板块集中的情况 。 从目前实行分拆的公司来看 ， 重工制造、能源、消费、新材料等行业占主要地位 ， 未来估计不会有较大变化 ， 因为这些行业本身属于资本密集型行业 ， 对资金要求较高” ， 刘迪寰如是表示 。
【股上市|A拆A众生相：成大生物率先过会两股已终止】北京商报采访人员 刘凤茹


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