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合格机构投资者|债券大跌后续：紫光国微公司债仅限合格机构投资者交易( 二 )


但中诚信国际关注到 ， 紫光集团战略重组事项尚无实质性进展且面临很大的不确定性 ， 临近到期债务资金筹措压力较大 ， 且有息债务规模较高 ， 后续债券兑付仍面临不确定性 。 基于上述因素 ， 中诚信国际决定将紫光集团有限公司主体信用等级由AAA调降至AA ， 并继续列入可能降级的观察名单 。
同时 ， 紫光集团流动性压力较大或将对紫光国微外部融资环境造成冲击 ， 进而对公司业务运营及偿债能力带来负面影响 。 基于上述因素 ， 中诚信国际决定将公司AA+的主体信用等级列入观察名单；将“18国微01”的债项信用等级由AAA调降至AA+ ， 撤出可能降级的观察名单 ， 并列入观察名单 。
根据《深圳证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》的相关规定 ， “18国微 01”公司债券将被调整投资者适当性安排 ， 由原“仅限合格投资者参与交易”调整为“仅限合格机构投资者参与交易” ， 原持有上述债券的非合格机构投资者可以选择持有到期或者卖出债券 ， 非合格机构投资者不得再买入上述债券 。 同时 ， “18国微01”公司债券将在2020年11月13日至2020年11月16日停牌两天 ， 并于2020年11月17日开市起复牌 。 自复牌之日起 ， “18国微01”公司债券交易实施上述投资者适当性安排 ， 仅限合格机构投资者参与交易 。
河南能源化工集团：评级下调对再融资产生影响
此前11月10日 ， 永煤控股“20永煤SCP003”超短融实质性违约 ， 债券发行总额10亿元 。
随后 ， 11月12日 ， 河南能源化工集团公告称 ， 因本公司在全国银行间债券市场发行的部分存续债务融资工具设置有发行人及其合并范围内子公司未能清偿到期应付债务融资工具本息的投资者交叉保护条款 ， 永煤控股上述超短期融资券违约客观上触发了交叉保护条款约定情形 。
11月10日 ， 中诚信国际公告 ， 将河南能源化工集团有限公司的主体信用等级由AAA调降至BB ， 列入可能降级的观察名单 。
中诚信国际关注到 ， 近期河南省国资委批复公司对非主业化工资产进行剥离、并以现金形式增资57.99亿元 ， 但本次资产划转使得河南能源化工集团合并口径下其他应收款及委托贷款大幅增加 。 同时 ， 永煤控股作为河南能源化工集团的核心子公司 ， 是公司煤炭板块的重要运营主体 ， 永煤控股的实质性违约将会导致公司外部融资环境的急剧恶化 ， 从而进一步削弱其流动性 。
截至本公告出具日 ， 河南能源化工集团本部存续债规模255.30亿元 ， 子公司永煤控股存续债规模234.10亿元 ， 而河南能源化工集团本部2021年内需要兑付及回售的债券规模超过200亿元 ， 面临很大的债券集中到期压力 。 且根据河南能源化工集团最新披露的财务报告 ， 截至2020年9月末 ， 河南能源化工集团资产负债率升至81.55% ， 财务杠杆已处于很高水平 。
此外 ， 河南能源化工集团存续公开债务融资工具中均设置了交叉保护条款 ， 根据募集说明书中相关约定 ， 永煤控股本次违约金额已达到触发条件 。 根据相关约定 ， 将给予公司在发生触发交叉保护条款之后一定的宽限期 ， 若永煤控股无法在该期限内对债务进行足额偿还 ， 公司或将面临很大的交叉违约风险 。
河南能源化工集团公告称 ， 该公司为省属国有企业 ， 实际控制人为河南省国资委 ， 本次评级下调将对公司再融资能力产生影响 ， 公司将积极采取有效措施应对不利情况 ， 增强获现能力和资产流动性 ， 保护投资者权益 。
（责任编辑：赵艳萍 HF094）


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