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基金|公募权益时代重债轻股思路难改 中信保诚基金造星不利错失爆款( 二 )


另一方面 ， 采访人员也注意到 ， 公司的权益类基金经理中确实存在着经验丰富的老将 ， 除去任职已满7年的郑伟外 ， 老将闾志刚目前的从业时间已经达到10年零279天 ， 但是无论从在管产品规模、最佳任职回报、年内业绩回报等多项硬指标来分析 ， 他的最新成绩显得颇为寒酸 。
天天基金网数据显示 ， 他目前在管的产品仅有两只 ， 同时三季度末的最新规模仅仅约为4.40亿元 ， 迄今10年戎马生涯的最佳基金回报仅为72.40% 。 进一步从两只产品今年以来的业绩回报看 ， 采访人员发现它们均在40%一线 ， 排名位列同类产品的中游 。
从目前录得最佳任职回报的信诚幸福消费来看 ， 采访人员发现基金经理选股能力欠佳或许是导致业绩平庸的症结所在 。 从基金三季报来看 ， 采访人员发现十大重仓股中甚至没有一只年内涨幅翻番 ， 同时完美世界(002624,股吧)、华泰证券(601688,股吧)、中国平安(601318)和华帝股份(002035,股吧)开年迄今在二级市场依然体现为下跌 。 在标的股表现不甚给力的前提下 ， 基金年内尚能维持中等的回报与排名 ， 这背后也体现了基金经理丰富的投资底蕴 。 具体说来 ， 闾志刚的平均化持股思路在十大重仓中彰显无疑：当季第一大重仓股完美世界的持仓占比约为4.85% ， 而第十大重仓股华帝股份的持仓占比为3.60% ， 两股相差无几 。
在新秀和老将均有明显短板的背景下 ， 公司将郑伟推上爆款比武台或许也是现有条件下的最佳选择 ， 毕竟郑伟的经验和业绩相对处于团队中的领先地位 。 但是 ， 从他所管理的两只产品的重仓来看 ， 以三季报而论 ， 采访人员发现呈现出的是两幅完全不同的画卷：信诚鼎利基本是以“大消费 医疗”为主的风格 ， 而信诚中小盘则几乎是清一色的科技股 ， 考虑到两只产品实际都是由郑伟一人所管理 ， 因此这种近乎全市场热门覆盖的背后 ， 郑伟投资风格不鲜明的隐忧也浮现出来 ， 而这或许也是最终新品未能顺利跻身爆款的一大主因 。
格上财富基金分析师张婷指出：“有些基金公司权益类产品业绩不错 ， 但没有产生爆款 ， 大概率就是基金经理从业年限较短 ， 或者基金业绩没有十分突出 ， 再或者公司的品牌效应相对较弱 。 但从公募目前的情况来看 ， 优质产品仍然具备稀缺性 ， 只要长期业绩持续优秀 ， 资金仍然会对其青睐有加 。 ”
权益类产品年内表现两极分化
迷你基金舵手股债皆空仓
从产品角度看 ， 这种分化同样存在于公司权益类产品年内的净值表现中：截至11月12日收盘 ， 年内业绩最好的产品业绩增长接近九成；但年内表现最差的则是信诚至利A ， 迄今该基金年内的净值增长率仅为-0.03% 。
根据三季报 ， 信诚至利A的股票仓位和债券仓位皆为零 。 而该基金三季度末的规模仅仅只有2.6万元 ， 在基金规模极度迷你的情况下 ， 基金经理直接选择“无为而治”的方式 ， 无奈应对愈演愈烈的规模危机 。
在三季报中 ， 基金经理只对A股市场进行了分析判断 ， 并没有对自身的运作进行解释 。根据季报中的预警说明 ， 自2019年11月26日起至2020年9月30日 ， 基金净值低于5000万和份额持有人不满200人的情况已经持续六十个工作日以上 。
《红周刊》采访人员发现 ， 早在2018年三季度末 ， 该基金的规模就缩水至清盘线以下；进入2019年以后 ， 该基金就开始采取股票仓位为零的策略 ， 直接错失了去年以来A股市场上涨的行情 ， 从而也无法利用业绩的示范效应吸引资金追捧 。
天天基金网显示 ， 该基金的基金经理为女将王颖 ， 这种业绩低迷也存在于她所管理的其他基金产品上 。 以她新接手的信诚新锐回报为例 ， 截至11月12日收盘 ， 自她今年1月8日加入管理以来 ， 基金的净值增长率只有10.22% 。 新锐回报虽然没有规模危机 ， 但是该基金权益类投资比例依旧不高 ， 三季度末股票投资市值为1.49亿元 ， 占基金总资产比例仅为18.93% 。 截至最新收盘 ， 该基金两类份额年内回报均为负值 。


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