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左晖|贝壳上市后首份财报出炉，前三季度收入已超去年

11月17日 ， 贝壳控股（下称“贝壳” ， BEKE)发布未经审计的第三季度财报 。 财报显示 ， 贝壳第三季度平台总交易额（GTV）达1.05万亿元（人民币 ， 下同） ， 同比大增87.2%；营业收入达205亿元， 同比增长70.9%；经调整后净利润为18.58亿元 ， 同比增长210.6% 。
今年前三季度 ， 贝壳累计GTV、收入和经调整后净利润均已超过去年全年 。
作为上市仅三个月的资本市场新生 ， 贝壳已得到投资者的极大认可 。 截至美东时间11月16日收盘 ， 贝壳股价报收73.56美元 ， 较上市首日收盘价大涨96.71% ， 目前总市值841亿美元（5523亿人民币） ， 超过万科A和中国恒大的市值总和 。
稳健的业绩数据 ， 是贝壳在美股市场走强的基础 。 借助房屋数据标准化、服务标准化、以及经纪人专业化等优势 ， 贝壳重构了房地产交易秩序 。 在此基础上 ， 贝壳不甘心只做“渠道商” ， 而要成为开发商的“全价值链数字伙伴” ， 再次为未来估值打开想象空间 。
正如左晖所言 ， 贝壳要把产业重新做一遍 ， 最终导向服务业的工业化改造、线上化和数字化推进、服务者职业化三个方向 。 随着房地产市场发生深刻裂变 ， 贝壳也迎来其机遇与挑战 。 “谁能为客户端创造更大价值 ， 谁就会有更大价值 。 ”左晖直言 。
三季度业绩增长超预期
作为最难被互联网改造的行业之一 ， 房地产领域从不乏想做颠覆者的企业 。 过往几年 ， 许多企业高调杀入互联网 ， 通过打价格战的方式获取客流 ， 却最终落败 。 而贝壳作为国内最大的房地产交易平台 ， 大有“破局”之势 ， 业绩表现逐步走强 。
财报数据显示 ， 今年第三季度 ， 贝壳交易总额（GTV）达1.05万亿元 ， 同比大增87.2%；前三季度GTV累计超过2万亿元 ， 超去年全年总量 。
目前 ， 贝壳旗下主要有四大业务：一是存量房业务 ， 主要包括二手房中介和租赁中介业务；二是新房代理业务；三是交易过程中提供的金融服务；四是装修服务 。 其中 ， 存量房业务和新房业务规模最大 ， 也是贝壳主要的利润来源 。
报告期内 ， 贝壳存量及新房业务双双录得增长 ， 业绩表现较为亮眼 。 第三季度 ， 存量房GTV超5760亿元 ， 同比增加71.8%；营收88亿 ， 同比增幅46.2% 。 新房GTV超4200亿元 ， 同比上涨105.7%；营收111亿元 ， 同比增幅95.0% 。
在存量房领域 ， 贝壳已是老玩家 ， 旗下链家为其贡献了大量成交 。 第三季度 ， 贝壳佣金收入同比增长42.0%至79亿元 ， 主要因链家贡献的存量房GTV同比增44.6%至2857亿元；贝壳还从入驻平台的其他中介带来的中介费中抽成 ， 该板块收入同比增95.7%至9亿元 。
截至2020年9月30日 ， 贝壳平台连接的经纪门店数已超过4.4万家 ， 同比增长41.7% ， 连接的经纪人超过47.7万 ， 同比增长50.7% ， 第三季度月活跃用户（MAU）为4790万 ， 同比增长82.1% 。
新房则是贝壳逐步发力的“焦点业务” 。 与存量房不同 ， 贝壳在新房业务中类似电商角色 ， 通过较多中介品牌以及门店的优势 ， 代理开发商新房销售业务 ， 实现“一二手联动” 。 在这个过程中 ， 贝壳通过收取开发商的代理销售费用 ， 获得收入 。
但相比传统电商 ， 贝壳的模式更为复杂 。 为保证平台高效运转 ， 贝壳需建立起一套有效的管控模式 ， 通过规则保证大量中介品牌有序、高效运转 。 线下线上联动 ， 以及日趋完善的管理模式 ， 使得贝壳在助力新房去化方面脱颖而出 。
公开数据显示 ， 贝壳10月“全民新房节”实现新房认购14万套 ， 成交GTV达2078亿元 。 双十一首周战绩达到认购24699套、认购GTV367.9亿元 ， 融创、万科、保利、华润等20多个开发商在贝壳平台实现认购额破亿元 ， 其中融创突破10亿元 。
疫情后楼市基本面走强 ， 为贝壳的新房业务奠定基础 。 但随着房企融资“三道红线”落地在即 ， 未来市场环境、开发商的生存环境将面临剧烈震动 。 左晖将此描述为：开发商的挑战刚刚开始 。 身处楼市大环境 ， 贝壳将如何应对宏观市场环境的变动？


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