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项乐宏|立讯精密、歌尔股份被狂砸，该上车吗？( 二 )


所以 ， 没上车的 ， 希望立讯、歌尔这波被砸得更厉害 ， 已经在车上 ， 补仓也不急 ， 是否下车 ， 就看之后的走势 ， 别急着上车 。
至于歌尔和立讯还有新的业绩增长点吗？之前华叔在留言区讲过好几次 ， 歌尔看AR/VR ， 立讯看iPhone代工 。
歌尔VR出货量接近1000万台 ， 2022年VR出货量预计能到2000万台 。 目前 ， Sony、Oculus都是由歌尔代工 ， 歌尔透露 ， 明后年Sony会推出新一代VR ， 将独领风骚 ， 应该没其他产品能比Sony这款VR媲美 。
苹果也可能推出VR产品 ， 但至少不会在明年推出 ， 目前 ， 歌尔VR出货量主要是由Oculus出大头 。
另外 ，歌尔微电子分拆上市的问题 ， 这里就不再重复讨论了 ， 前几天文章都提过 ， 总体来说 ， 分拆歌尔微电子可提升融资能力 ， 有助歌尔微电子长远发展 ， 但不会影响歌尔股份的收益 ， 毕竟不是完全独立分拆出去 ， 歌尔微电子收入还是归母公司的 。
而立讯收购纬创就是为代工iPhone铺路 ， 早前报道就说 ， 立讯精密正研究在一家中国工厂生产新款iPhone 12 mini ， 该工厂是从纬创处收购的 ， 该工厂负责iPhone 12 mini总订单量的约20% 。 如果消息属实 ， 最早可能在明年进行试产 。
歌尔、立讯的新业绩增长点有待时间验证 ， 但谁更快给营收带来帮助 ， 华叔稍稍偏向立讯 ， 毕竟iPhone产品比较成熟 。 VR/AR还在技术革新阶段 ， 最好的体验要等MicroLED屏幕量产才能带来极致享受 ， 而且需求也没iPhone来得多 ， 确定性高 。
最后 ， 华叔给立讯、歌尔给2021做预测——
券商给立讯精密2021年净利润预测100.9亿元 ， 考虑到增速放缓 ， 华叔给打折出80亿元 ， 35~40倍的PE ， 对应合理市值区间是2800~3200亿 。 目前 ， 立讯市值3686.79亿元还是过高 ， 如果按照100亿元的净利润增速 ， 目前的市值是在合理估值区间的 。
券商给歌尔股份2021年净利润预测40.65亿元 ， 这个预测比较合理 ， 华叔给30~35倍的PE ， 对应合理市值区间是1219~1422亿 。 目前 ， 歌尔市值1271.76亿元是合理估值区间的 。
其他重点资讯——
1、润和软件：预计2020年度净利润为1.6~2.1亿元 ， 同比大幅增长 。
【项乐宏|立讯精密、歌尔股份被狂砸，该上车吗？】2、OPPO未来科技大会2020推出全新概念手机 。 11月17日OPPO未来科技大会2020 （OPPO INNO DAY 2020）倒计时仅1天 。 今日 ， OPPO宣布届时将发布概念手机 ， 对外展示OPPO对手机终端形态探索的又一个创新性成果 。


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