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需求|中金公司：看好有机硅的短周期景气复苏 看好工业硅长周期景气反转

【需求|中金公司：看好有机硅的短周期景气复苏 看好工业硅长周期景气反转】中金公司指出 ， 受新冠疫情影响 ， 硅产业（工业硅、有机硅）需求在上半年表现较差；下游采购意愿低 ， 产品价格低位 ， 生产企业降低负荷 。 随着三季度国内外需求快速反弹 ， 渠道库存紧张（1-3季度库存降低约20万吨） ， 产品价格快速上涨 ， 其中工业硅价格从10300元/吨上涨至12500元/吨 ， 有机硅DMC从14500元/吨上涨至24000元/吨 。
根据目前行业供需状况判断 ， 我们认为工业硅价格中枢有望出现三年周期的持续上升走势 ， 短期来看本轮涨价周期至少持续至2021年5月（丰水期到来） ， 我们乐观认为本轮价格有望触碰过去十年的历史高点 ， 即15000元/吨左右 。
有机硅未来仍面临阶段性供需错配 ， 价格短期看多、长期谨慎 。 价格方面 ， 我们认为上涨趋势在今年四季度甚至明年一季度不会变化 ， 价格空间看至25000-30000元/吨 。 长期来看 ， 随着合盛40万吨产能释放 ， 我们认为有机硅价格面临回落 ， 但是考虑到目前行业供给的格局 ， 我们认为价格有望在16000-20000元/吨震荡 。


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