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什么是市盈率？ 市盈率是什么意思？( 二 )


动态市盈率(当年总市值/预计净利润) 。
为了避免数据滞后的缺点，人们发明了动态市盈率 。假设小卖部2018年上半年盈利3万，业务蒸蒸日上，全年预计盈利6万 。因此，其动态市盈率为3.33倍(20万/6万) 。没想到中美贸易战打响，下半年利润持续恶化，利润只有一万 。因此，动态市盈率也有一个致命的缺点，那就是没有人能预知未来 。按照这个估值，很明显今年这家店被高估了 。
滚动市盈率(最近4个季度的总市值/净利润) 。
滚动市盈率摒弃了前两者的缺点 。资源网以上一年度(四个季度)的利润作为估值依据，即以2017年三、四季度及今年一、二季度小门店的利润数据进行估算 。优点是可以消除贸易战等客观因素，对小商店进行合理估值，结果更准确 。
【什么是市盈率？ 市盈率是什么意思？】
当然，这并不是说前两者不好 。不同的公司适合不同的市盈率:例如，垄断的传统行业，如运输设备和市政油气动力，利润非常稳定，可以用静态市盈率估值；对于房地产、VR等周期性较强，或者前景不确定的公司，滚动市盈率更可靠 。
此外，在按市盈率选股时，还需要考虑不同的行业周期和不同的股票 。比如一些夕阳产业(如纺织业)往往利润预期较差，因此市盈率会较低，但这并不意味着它们具有投资价值；或者比如很多只会讲故事的热门VR股票被赋予了很高的市盈率，这也是应该避免的 。
总之，高市盈率往往意味着高风险，高风险意味着潜在的高回报 。只有衡量自己的风险偏好，然后投资，才能走得更远 。


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