财务数据打架，担保风险爆发，建龙微纳的科创板之路能走多远？( 六 ) 原标题：财务

根据招股书披露，报告期内建龙微纳的营业收入分别为1.3亿元、2.44亿元和3.78亿元。其中2017年和2018年均出现大幅增长，增幅分别高达88.05%和54.70% 。收入增幅虽然很优秀，但由于不同版本财务数据的出现，让人对其数据的真实性表示怀疑。

我们知道，如果一家公司的产品热销，出现供不应求的情况，一方面其产品销量会大增，营业收入也会快速增长;另一方面，大量客户订货势必会导致预收账款的大幅增加。那么建龙微纳的情况又如何呢?

从该公司披露的数据来看，报告期内，其主要产品成型分子筛的产销率分别为97.74%、98.64%和101.33%;分子筛原粉的产销率则分别高达107.27%、107.34%和98.39%;分子筛活化粉的产销率也分别达到了100.66%、99.88%和99.79% 。从产销率来看，其产品处于供不应求的状态，理论上其预收款项应该也会有大幅增长。

招股说明书披露的数据显示，虽然其2017年预收款项从期初的201万元猛增到了期末的1375万元，增幅高达582.66% ，符合了理论要求，但2018年营业收入增幅高达54.70%的情况下，该公司预收款项仅从期初的1375万元增加到了期末的1412万元，增加幅度仅为2.65% ，显然该公司2018年的预收款项增加幅度与营业收入的增幅是极不相称的，令人怀疑其当年营业收入大幅增加的可信度。

2018年，建龙微纳披露的营业收入金额高达3.78亿元，其中对外销售实现金额为9778.44万元，该部分境外销售并不产生增值税——销项税。另外，由于从2018年5月1日起，该公司增值税税率由17%下调到16% ，按照倾向公司数据合理的原则，我们全年均按照下调后的16%的税率计算，扣除其境外销售部分增值税后，其当年含税营收金额合计应该为4.23亿元。那么，如此高的营业收入背后到底有多少形成了经营性债权，又有多少以现金收入呢?

我们先来看其应收票据及应收账款的变化情况。数据披露， 2018年建龙微纳的应收票据及应收账款并没有新增，只是减少了1576万元，这意味着该公司当年除了4.23亿元的含税收入外，还有1576万元上一年形成的应收票据及应收账款收了回来，理论上，这一年合计收到的现金应该在4.39亿元左右。