负利率来了，钱越存越少，房子还能买吗？负利率来|负利|负

文丨子木你把钱存在银行，银行用你钱去投资，然后给你利息作为回报，天经地义。然而未来却是，你把钱存在银行，非但没有利息，银行还要跟你反向收利息和资金管理费。惊不惊喜？每隔一段时间，子木都会约几位老友开一场辩论会，形式和奇葩说一样，找出大家目前最关心的问题，然后各3人一组，进行头脑风暴，直到把对方说服。这次我们把关键词聚焦在“负利率时代” ，这个词是近期的高频词汇，也是未来我们即将要面对的事实。对人生财富和机遇有着重大的挑战。若走到那一步，我们该如何应对，接下来我用最通俗易懂的文字将此次辩论会的精髓整理出来，给大家指明方向，尤其是在楼市买房层面上的判断。 1 无奈的选择 12月21日，央行前行长周小川在创新经济论坛上，讲到一句很重要的话。中国可以尽量避免快速地进入负利率时代。这句话的言外之意是，中国肯定是要进入负利率时代的，只不过可以通过一揽子货币政策延缓这个进程。

不过负利率概念的提出，着实让我捏了一把冷汗。从没想过束缚全球的经济诅咒，会这么快在我们身边出现。何为负利率呢？文章开头也提了，就是银行利率为负，你在银行存钱，非但不给你利息，还要跟你反向收费。反之，如果你从银行借钱，不但不用还利息，还可能少还钱。不要惊讶，这种现象已经在国外出现了。据报道， 2019年8月，瑞士银行承诺对50万元存款以上收取年费，存款也要收取利息。同年8月丹麦第三大银行推出首例负利率按揭贷款，房贷利率为-0.5% ，负利率意味着贷款人跟银行借钱买房，还的钱比借的钱都少。那负利率是如何发生的呢？这还得从欧洲问题说起。众所周知，从2008年的金融风暴之后，全球相当长一段时间坠入经济低迷期，除了美国地产泡沫破裂，一地鸡毛外，最受重创的莫过于欧元区。欧元区的主要经济增长，消费和公共服务，消费靠老百姓的口袋，公共服务靠政府。其次靠出口，例如德国的汽车工业，占比全国GDP20% ，造的车基本都要靠国外市场消化。然而这样的经济结构是很脆弱的，一旦经济下滑，会连带影响整个链条运转。经济下行，应对的方法全世界都一样， “放水+下调利率” 。如果经济陷入持续性下行，要么放水印钞票（直升机撒钱），要么是下调利率，让资金成本更低，从而鼓励人们借贷，并且投出去不同的商业里，以创造就业。当经济过热，央行开始上调利率，让资本成本更高，利率更高，从而使得银行存款利息更高，鼓励人们存续在银行里，而不是投出去。当然最简单的方法，就是以各种复杂的名义印钞票。在2008年后全球大多数国家都是这么干的，当然代价也非常明显，就是稀释了民众的购买力，物价上涨，通货膨胀加剧，所有国家的钱都在贬值。就这样，欧元区经济在缓慢复苏。然而2012年，又一次大风暴席卷了欧元区，由于欧元区内部国家间的失衡，再次爆发了闻名世界的欧债危机。自此欧元区经济一蹶不振，老百姓瑟瑟发抖，不敢消费，物价持续下跌，企业凋零，整个社会陷入严重的通缩周期。

这时候再去印钞票放水，已无济于事。无奈之下，欧元区各国被迫启动第二个方案：下调利率，并在2014年首次出现负利率。其目的也很明确，逼老百姓把钱从银行里取出来消费，以此来提振经济。结果老百姓根本不给面子。尤其是德国，老百姓纷纷把钱取出来装进了家里的保险箱，为此保险箱一度登顶欧洲年度畅销榜。同理，执行负利率的日本，人们则是把现金从银行取出来藏在了家里的榻榻米下面。当然造成这种现象的主要原因，还是缺乏可靠的投资渠道，只能把钱放在家里避险。 2019年9月，欧元区在负利率的基础上再次下调，欧洲人更紧张了因为经济下滑的趋势进一步明显。拿德国来说， 2018年的经济增速是1.5% ，勉强能看，到了2019年开始一路下滑，第一季度滑落到0.4% ，第二季度直接负增长，为-0.1% 。德国经济是欧元区第一经济体，占比高达30% 。如此形势，欧洲央行彻底慌了，只能被迫将利率下调至-0.5% 。 2 中国式跟进通过对欧洲经济的回顾，我们大体可以明白了负利率政策的原因和目的：刺激居民消费，提振经济，稳定社会通胀水平。以此我们再来看中国。按照OECD的预测，在2019年咱们中国的经济增速预计为6.1% ，比2018年要低一些。虽然中国目前是全球2019年大国中增速最高的国家，但我们也不得不面对和其他国家同样的问题——经济滞涨。供给侧结构性改革处于初级阶段，降准资金空中打转落不到实体， 2万亿减税降负还在路上，人均工资不见增长，再加上大基建遇到天花板，出口遇上大国摩擦。事实证明，我国经济已进入增速放缓和动力转型的关键期。原来是投资、出口、消费三驾马车并驾齐驱，现在变成了， “消费”马车当头领跑，投资和出口在后面陪跑。数据显示， 2018年上半年，消费对中国经济增长贡献率达到78.5% ，成为推动经济发展的核心驱动力，消费结构也在发生变化。确定以消费为主拉动经济后，却又遇上了2015-2018年一波房地产大周期，房价飙涨，居民购买力透支严重，杠杆居高不下。