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「半导体」关注|小米一周落子3“芯” 今年半导体领域融资已达17单 三个关键字揭示一级市场现状( 二 )


产业投资人士沈燕青（化名）也向《科创板日报》采访人员强调 ， 目前半导体估值其实没有标准 ， 通常会根据不同的公司标的及所在的应用领域估值 ， 不能也不会完全以PE估值来概论 。
沈燕青称 ， "多数半导体项目是从零到一的突破 ， 在没有盈利之前很难去计算它的利润 ， 但一旦产品成熟又很可能大规模商用 ， 因此不能完全用常规的PE方式来计算 。 特别是对于中国的芯片公司 ， 在国产替代的这个特殊时期 。 "
"稀"
浮在上面的不能投 ， 沉在下面的很难找 。
多名受访投资人士不约而同提到 ， 半导体行业关键是能不能找到好项目 ， 至于估值还是第二个问题 ， 好的项目大家愿意出价 。
现状恰恰是 ， 目前半导体赛道上可投的一级标的并不多 。
兰璞资本创始合伙人黄节曾举例 ， 2017年到2019年看了393个项目 ， 只投了12家公司 ， 就是3%的选择率 。 说明两个问题 ， 一是在半导体领域的活跃度逐年增加 ， 二是这个领域很难投 ， 真正好的公司 ， 能长出来的公司不多 。
覃明光向《科创板日报》采访人员剖析了背后的原因 。 "我曾开玩笑说 ， 过去10年的半导体项目'库存'实际上已被清仓了 。 这是什么概念？成熟的项目该上市的已经上市了 。 特别好的项目先在主板IPO了 ， 现在已经成为行业龙头 ， 还有一些上了创业板和中小板 ， 再有一批排着队上了科创板 。 半导体产业的成长是需要周期的 ， 真正培养一个行业龙头需要很长的时间 。 新的企业没有那么快跑出来 ， 不管它是什么估值 ， 它都需要时间 。 "
这番话换个角度来看 ， 那就是 ， 半导体投资新的十年其实开始了 。
"很多人在往这个赛道上发力 ， 新的苗子又起来了 。 新的十年又开启了 。 早期项目同样会有机会 。 "覃明光指出 。
天眼查数据显示 ， 自 2009年1月1日至今 ， 全国已新增了不少半导体相关企业 ， 包括新设和新增 "半导体"、 "芯片"、 "集成电路"等业务范围的合计超过4000 家 。


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