「基金」罕见1.4万名证券从业人围观一场直播，15个问答探讨基金投顾业务试点( 三 )
还有就是"好基金能为客户赚收益"这个观念可能是错的 ， 在市场底部实践投资组合或许是更明智的选择 。
7、投资顾问和和基金经理有什么区别？
主动基金主要做两件事 ， 一是构建组合 ， 二是增值（仓位择时） ， 即投资组合与资产配置 。
指数基金把两者的工作拆开了 。 指数基金经理只负责构建组合 ， 投资顾问负责资产配置 。 美国主动基金跟指数基金之间互相对抗了30年 ， 最后结果是投资顾问赢了 。 投资顾问成功的压低了基金公司的费率 ， 同时保护了自己收费的价值 ， 这就是投资顾问和基金经理的区别 。
所以最大的问题就是一线的员工要增加客户的黏性 ， 如果一线员工提供的服务 ， 与任何一个营业部、银行、电子平台提供的服务一致 ， 就意味着这个员工对客户没有价值可言 。
8、客户的利益和公司的利益如何对待？
互联网公司的公司利益跟客户利益是高度一致的 ， 但金融企业之间的竞争 ， 客户利益与公司的利益可能会有矛盾 。 金融机构首先考虑的是客户满不满意 ， 而不是员工收入高低 。 可能是客户满意了 ， 员工收入就高 。 所以客户利益至上可能会改变组织结构 。
基金投顾是过渡方案 ， 可预期的未来股票委托也会成为主流 。 炒股能力强的人更可能选择做私募管理人 ， 但是个股的容错率很低 ， 因为个股都可能出现黑天鹅 。 美国来看 ， 全权委托炒股票的比重越来越少 ， 更多通过指数基金实现增值 。
未来更多的人投资股票是通过ETF或者是投基金的方式 ， 在ETF选择上 ， 券商投资顾问大有可为 。 客户付费才会改变利益结构 ， 当投顾的收入不是来源于咨询建议而是销售提升 ， 投顾与客户利益必然相悖 。
9、基金投顾试点 ， 我们现在应该做什么？准备哪些技能？
我觉得这个技能首先是专业性 ， 现在很多人通过互联网开户 ， 就找互联网大V合作 ， 你会发现互联网单位开的户可能会比一个营业部开的户多了 。 可能我一个人可能服务1万客户 ， 我可能买每个客户1~10块钱成本 ， 那可能一个月是10万块钱 。 但是你只有100个客户 ， 你怎么去服务100客户 ， 每个人收100块钱 ， 可能是1万块钱？ 。 一个月收1000块钱到10万块钱 ， 你凭什么收1000块钱 ， 这是大家需要思考的 。 而且未来可能是个去产能过程 ， 就说投顾他会同时服务很多客户 。 所以对于大家而言 ， 每个人要想一个问题 ， 就说你给客户创造什么价值？我觉得从这个角度去思考 ， 然后你去准备哪些技能 ， 这是最有价值的 。
10、相比银行和基金公司 ， 券商开展投资公司的优势是什么？
未来的销售环节肯定是的去中间化 ， 因为多一层中间就多一层费用 ， 少一个中间层就少一层费用 ， 客户会多赚一些 。 互联网的发展你会看到以前卖个秋裤 ， 南极人卖秋裤 ， 一个秋裤成本50块钱 ， 然后一级批发商100块钱 ， 二级分销商 ， 200块钱到300块钱 ， 就一个秋裤300块钱 。 现在它直接在电商卖70块钱 ， 就70块钱东西跟300块钱都是一样的 。 但只是中间环节少了 ， 所以这个东西大家要去思考 。
11、国内基金公司的整体产品并不理想 ， 怎样在这样的基础之上建立组合？
就选指数基金 ， 选ETF这是投资顾问的价值之所在 。
12、基金投顾和FOF经理有什么区别？
FOF为什么会失败？它有多层费用 。 你有多少层费用 ， 能不能通过你传递的价值覆盖费用 ， 其实大部分是是不行的 。
13、投顾在基金公司比券商可能会有优势吗？
低费率是时间的朋友 。 未来可能在基金公司投顾可能比券商更有优势 ， 因为去掉了一层中间环节 ， 客户的收益就可能多0.3%.
14、为什么基金投顾是咨询建议而非全权委托？
从结果的角度思考问题 ， 基金投顾只能给建议 ， 中国未来是否可能出现投资 ， 我觉得大家非得要成全委托 ， 你不存在委托就赚不到钱了吗？
全权委托意味着最后责任完全在投顾 。 如果是提供建议 ， 客户负责盈亏 ， 而且每次投顾建议调仓缓慢卖出时 ， 客户会看到组合的净值 ， 自然会评价投顾的买卖决策和建议是否可信 。
长时间来看 ， 客户信任度高 ， 执行力好 ， 全权委托并不是必选项 。
投顾可以自建组合 ， 保持3~4年 ， 收益好客户会认可 。 频繁操作长期都不会好 。
15、FOF的收益率与投顾组合的收益率 ， 两者在概率上是否有相似性？
当然有 。 一个FOF的收益率与投资顾问组合的收益率有相似性 ， 但是FOF是收费的 ， 投资顾问的收费在组合以外 。 而且FOF不止费率高 ， 还有托管费 。
同样专业的情况下 ， 自建组合没有托管费 ， 整体费率低 ， 长期业绩就会好 ， 所有的业绩都是费后业绩 。
本次直播交流系由证券食堂主办 ， 证券食堂是证券业从业人员的学习交流社区 ， 内容涵盖财富管理、金融科技、量化私募等行业热门话题 。 社区聚集了数万证券从业人员 ， 既有券商高管、总部部门负责人 ， 更有众多营业部一线从业人员 。 （证券食堂微信公众号：营业部故事）
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