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接连被超越，百度其实输在“市场预期”( 二 )

接连被超越，百度其实输在“市场预期”
图源：StatCounter Global Stats（2019.7）2011年以来 ， 百度一直是中文搜索市场霸主 。 据StatCounter Global Stats数据 ， 2019年7月百度搜索全平台市占率为76.42% ， 搜狗、神马等瓜分剩下的25% 。 百度财报中“线上营销”板块的营收 ， 70%以上来自大搜业务 。信息流广告方面 ， 百度财报显示 ， 去年12月百度App日活接近2亿 ， 同比增长21% 。 百家号260万创作者 ， 以及前不久投资的知乎 ， 都在提高百度对优质内容的掌控力 。 这对百度信息流广告的触达率和单价 ， 都有好处 。此外 ， 百度的营收愈发多元化 。 2015年 ， 百度营收中大搜业务占比超9成 ， 现在不到7成 。 其中 ， 有爱奇艺和百度云的会员收入 。 这些加起来 ， 百度2019营收达到1074 亿元 。 截至目前 ， 也只有腾讯、阿里达到千亿元的高度 。 这是百度仍是BAT之一的证明 ， 也是百度探索新业务的底气 。重金投入 ， 看似亏本的人工智能业务 ， 才是百度未来要讲的新故事 。市值是市场对未来的期待 ， 百度还需要新故事2019年年初 ， 百度宣布过去一年营收破千亿 。 李彦宏在内部信中称：“那个能够做出好产品、那个受用户喜爱的百度 ， 已经回来了” 。 既然这样 ， 为何随后百度迎来市值下降 ， 轮番被美团、滴滴、拼多多等小巨头反超的一年？因为市值不是对过去营收成绩的肯定 ， 而是对于未来发展空间的肯定 。比如美团 ， 2018年上市之后股价虽有波动 ， 但整体呈上升趋势 。 因为本地生活服务市场 ， 美团和饿了么的市占比达到了6：4 。 阿里收购饿了么 ， 也没有阻挡美团抢占外卖商户 ， 同时向酒店、出行、实物电商扩张的步伐 。通过深耕最苦最累的本地服务市场 ， 避开和BAT的正面交锋 ， 再围绕Food +Platform ， 建立以“吃”为核心的生活圈 。 日活7000万的美团 ， 讲了个“高频打低频”的故事 。 正因如此 ， 美团虽然一度被网约车等业务拖后腿 ， 但股价一直没有大幅度下跌 。 去年Q2盈利 ， 股价马上就涨了回去 。更典型的例子是拼多多 。 拼多多营收只有百度的三分之一 ， 但市值却超过后者 ， 原因是大家认为目前的亏损是暂时的 。 市场投入越高 ， 越证明拼多多是真心实意做补贴 。 主动让利给消费者 ， 通过C端的需求去撬动供给侧 ， 这是拼多多对抗老牌电商平台的策略 。看懂这个逻辑的普通网民 ， 甚至总结出“拼多多真香定律”：骂得越多 ， 买的越多；财报亏得越多 ， 股价涨得越多 。事实上 ， 从市值对比来看 ， 拼多多在2019年8月以后绝大多数时间当中的市值是超过百度的 ， 但是3月2日 ， 拼多多再度超越百度之后 ， 这个消息竟然还上了热搜 。正因为市场对美团、拼多多有期待 ， 这两家公司才有较高的市值 。 相反 ， 过去一年营收破千亿的百度 ， 并没有符合市场的预期 。 虽然人人都明白5G、人工智能是未来 ， 但它们目前还很难落地——人们看都看不懂 ， 何来预期呢？因此 ， 百度不是输给了现在 ， 也不是输给了过去 ， 而是输给了大家的期待 。好在最近一段时间 ， 很多人看到了AI的价值 。 根据百度公布的数据 ， 平均每天有超过10亿人次通过百度了解疫情；百度开放AI算法将新冠病毒RNA分析时间从55分钟缩短到27秒；百度AI免费智能外呼平台 ， 还可以自动收集居民疫情信息 ， 生成统计报告 。这只是百度AI应用落地的一小步 。 靠这些来挽回市场信心 ， 恐怕还很难 。 不过 ， 科技巨头微软也曾低迷十年 ， 最终放弃死磕苹果、转型云服务逆风翻盘 。 如果百度在新技术上持续投入 ， 等到5G和人工智能时代到来 ， 是否也有机会像今天的微软一样重生？答案也未可知 。刘旷公众号 ， ID：liukuang110


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