【Odaily星球日报】读透热门DeFi项目Curve：它为什么重要？为何被「攻击」？( 三 )

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StableSwap 曲线与 Uniswap 曲线
在我们的测试中， Curve 的滑点不输中心化交易所。以 Coinbase 中稳定币之间的交易对 DAI/USDC 为例，将 10 万美元级别的订单推入交易系统，以截图时的快照来看， Curve 略优于 Coinbase ，而且 Coinbase 的手续费要比 Curve 多 460 美元。

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Curve 与 Coinbase 订单手续费对比
激励方式升级：利用 DeFi 可组合性提升收益在提供了优化的做市算法后，另一个问题就是如何提升整个资金池的大小，因为只有这样才能提供更大规模的交易和更低的交易成本。
其实 Uniswap 也面临同样的问题，就是如何激励用户投入自己的资金，成为「做市商」的一员，分享收益。其中，交易费率是一个基础参数，如果太高了，交易者就可以选择其他交易费率更低的平台；如果太低了，提供流动性的「做市商」们分得的利润就很少。
Uniswap 的费率是 0.3% ， Curve 是 0.04% ，目前来看， Curve 的交易费率对交易者更友好，对流动性提供方不是很友好。但费用的收入还依赖于总交易量的，所以如果稳定币的需求量大，以优惠费率吸引到更多人来交易，整体的收入总规模会不输 Uniswap 。
除了费率之外， Curve 还利用 DeFi 的可组合性，为流动性提供方进一步提高收益。
设想有如下两个场景：

以 Uniswap 为例，假设一个想要为 ETH/DAI 注入流动性的用户投入了 1 ETH 和 200 DAI ，该用户就可以获得所有相关的交易费收入的分成；
以 Compound 为例，假设一个用户想把 DAI 投入借贷平台（比如 Compound）获得额外收入，那就可以获得 cDAI ，这是一种背后有着抵押资产背书，但是又会自动产生收益的包裹后代币，该代币可以获得平台中抵押借出资产方付出的年化收益的分成。

Curve 正是将这两个场景结合在了一起，为用户最大化收益。
具体的流程为：

用户将 DAI 转换为 Compound 的 cDAI ，即获得了 Compound 的收益，目前约年化 8%；
用户将 cDAI 投入 Curve ，即获得了 Curve 的交易手续费收益，这部分依赖交易量而调整。

还有空间！还能再进一步提升收益当 Curve 结合了另一个新的 DeFi 协议 iearn 之后，收益还可以进一步提升，最高曾达到年化 30% 。 iearn 是一个去中心化的收益聚合器（Yield aggregator），也就是会从目前借贷平台中寻找收益最高的协议，随着行情的变化，也会自动平衡到收益更高的借贷平台中。
其实 Curve 和 iearn 的组合产生的效果与 Compound 的组合类似：

用户将 DAI 转换为 iearn 的 yDAI ，即获得了 iearn 协议挑选的最高收益平台，年化收益不低于 Compound；
用户将 yDAI 投入 Curve ，即获得了 Curve 的交易手续费收益，这部分依赖交易量而调整。

而 iearn 提供了一个名为 Zap 的功能，可以在一个流程中实现上述两个操作，撤出资金的流程也类似。这是一个对用户而言非常友好的聚合工具，否则，对于普通用户而言，分开两步操作，太过麻烦。

【Odaily星球日报】读透热门DeFi项目Curve：它为什么重要？为何被「攻击」？

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iearn 创始人 Andre Cronje
需要特别写一笔的是， iearn 项目的创始人是 Andre Cronje 。对于加密货币世界的老炮来说， Andre Cronje 是个熟人。他曾经是区块链媒体 Crypto Briefing 的首席代码评测官，在 ICO 热潮中，评测过一大批热门项目的代码质量，眼光犀利额，撰写的文章也以刻薄著称。不少明星项目的技术能力和代码质量被他狠狠奚落。