全球暴跌，危机迫近！
1.2008年那种方式的金融危机 ， 我却认为很难再现了 。2.在信用货币时代 ， “钱”其实想要多少就会有多少 ， 只有某个人、某个机构存在着“缺钱”的问题 ， 整个市场上从来不会“整体缺钱” 。3.当代不会发生雷曼倒闭式的“信用冰冻”危机 ， 但并不是说不会发生其他类型的金融危机 ， 比方阿根廷式、委内瑞拉式……在新冠疫情影响之下 ， 上周五全球股市普遍大跌 ， 原油暴跌 ， 黄金暴涨……有人对比了2008年美股下跌 ， 与最近两周的美股下跌 ， 特别是发现美股波动率指数升高到2008年时期的水平 ， 不由得惊呼——2008年的金融危机又要来了！
老实说 ， 我对新冠疫情在全球的传播和蔓延也十分不乐观 ， 也认为美国乃至全球的股市泡沫很可能会遭遇迎头痛击 。但是 ， 2008年那种方式的金融危机 ， 我却认为很难再现了 。『01、当代金融体系是如何运转的？』当代信用货币体系之下 ， 因为央行掌握着“货币供应”的点纸成金大法 ， 其地位在经济中举足轻重 。 作为一个公共部门 ， 央行要向整个社会展现自己的公平公正 ， 除非遇到系统性的金融风险 ， 涉及金钱的往来 ， 央行不会与商业银行之外的其他任何金融机构或个人发生联系 。没错 ， 在具体的钱的出入的事儿上 ， 央妈向来只与商业银行单线联系 ， 其他任何个人和机构都没有资格和央妈联系 。 正因为只针对商业银行开展业务 ， 而且是直接提供资金的方式 ， 所以央行被称为“银行中的银行”、“最后贷款人” 。全国主要的商业银行 ， 都会在央妈这里开设账户 ， 央行则会通过再贷款、回购逆回购、资产购买等方式 ， 在商业银行提供了资产做抵押的情况下 ， 将货币注入到商业银行 。 只有央妈将货币注入商业银行之后 ， 这些钱才会流通到社会上 ， 形成所有金融机构或个人的现金、存款、工资、利息、贷款、债务……当央行将“钱”注入到商业银行之后 ， 任何社会上的人和机构（除在央妈那里开设户头的商业银行自身） ， 就可以在银行里开设账户 ， 进行相关的买卖和转账操作 ， 由此形成整个社会上的资金流动 ， 现代经济体系就在这一套货币体系的支撑下 ， 最终形成了整个社会的债务债权关系 ， 生产、消费、贸易等相关经济活动也得以正常运转 。现代经济体系中 ， 中央银行提供了最源头、最基础的货币 ， 但整个社会的信用 ， 却并不仅仅局限于这些基础货币 ， 而是在商业银行对资金的来回存贷操作中 ， 形成了扩大数倍的信用 ， 这个扩大的倍数 ， 我们称之为“货币乘数” ， 而形成的社会信用总规模 ， 通常被称为“广义货币供应量” 。换句话说 ， 我们每个人口中所谓“钱” ， 其实绝大部分并不是央行印出来的 ， 而是由商业银行的信用扩张而形成 ， 其实就是“信贷” 。 如果整个社会经济繁荣 ， 意味着“钱”的流转很快、很通畅 ， 大家都能挣到钱 ， 也愿意付给别人钱 ， 也愿意从银行借钱 ， 而商业银行也可以贷出去更多资金 ， 使劲儿扩张自己的信用……如果信贷的流通受阻 ， 甚至因为某些原因 ， 突然在某个关键链条上断掉了——这就是金融危机 。『02、雷曼兄弟倒闭 ， 为何引爆金融危机？』理解了现代金融体系的基本运作模式 ， 就可以谈2008年的金融危机是如何爆发的了 。2008年破产的雷曼兄弟银行 ， 虽然名字叫“银行” ， 但却并不是什么商业银行 ， 而是投资银行 ， 对应着我们中国的证券公司 ， 这家公司买卖了名义价值高达上万亿美元的资产 ， 其中相当大的一部分资产 ， 是利用自己大投行身份给别人提供担保 ， 比方说 ， 担保房价不会下跌 。
2007年之后美国房价暴跌 ， 而给别人担保房价不会下跌的资产都出了大问题 ， 意味着雷曼要赔偿几百亿美元给客户 ， 雷曼根本没有这么多钱 ， 于是就只有破产清算 。一家企业破产本来并没有什么问题 ， 更何况雷曼兄弟说白了不过是一家证券公司而已 ， 破产就破产呗 ， 过去的几十年间 ， 美国什么样的公司破产没见过 ， 不都轻松过去了么 ， 至于那些买了担保房价不会下跌的CDS的客户 ， 得不到赔偿也只能自认倒霉……问题在于 ， 投资银行一直被誉为美国金融体系皇冠上的明珠 ， 整个美国乃至全世界的美元债权和股权融资、资金流通 ， 相当大的一部分都是依赖于美国五大投行（高盛、摩根斯坦利、美林、雷曼、贝尔斯登）而进行 ， 雷曼兄弟正是这五大投行之一 。作为大名鼎鼎的五大投行之一 ， 除去那些公司或个人客户之外 ， 雷曼兄弟还与其他最大型的投资银行、商业银行、保险公司等金融机构 ， 有着千丝万缕而又互相纠缠的庞大业务往来 ， 若雷曼兄弟倒闭 ， 就意味着这些机构得不到雷曼的款项支付 。因为涉及到上万亿美元的资产 ， 如果这些机构得不到雷曼的款项支付 ， 他们自然也无法支付自己的相关机构和客户 。就这样 ， 雷曼兄弟破产之后 ， 资金融通的链条传递下来 ， 相当于整个美国的金融体系突然被冻僵了 ， 资金流通突然消失了 ， 所有人都等着别人支付给自己现金 。
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