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美股股指再现盘中熔断，全球股市“黑色星期一”( 二 )


美股市场推出熔断机制的动因是1987年的“黑色星期一” 。 1987年10月19日 ， 道指暴跌508.32点 ， 跌幅达22.6% 。 3个月之后的1988年2月熔断机制出台 ， 同年10月开始实施 。 目前 ， 在美国交易时段和非美国交易时段 ， 甚至于部分个股 ， 都有熔断机制 。 此外 ， 除了非美国交易时段的股指期货有针对上涨幅度的熔断外 ， 美国交易时段只对跌幅有熔断机制 。
截至2020年3月6日 ， 《每日经济新闻》采访人员注意到 ， 美国自1988年推出熔断机制后 ， 只在1997年触发了一次 。 不过人们还忽视了美国另一套被称之为“48号规则（Rule 48）”的盘前熔断机制 ， 该机制2008年以来已使用了77次 。 所以说 ， 标普500指数触发的第一层熔断 ， 是自1997年以来第一次盘中出现的熔断 。
虽然标普500指数大幅低开 ， 但就开盘的跌幅来看 ， 连该指数历史上最大单日跌幅的前10位都排不上 。 据FactSet数据显示 ， 标普500历史上单日最大跌幅便是上述的1987年10月19日的"黑色星期一" ， 当天标普500暴跌20.5% 。 第二至第四位发生在是1929年10月28日、10月29日和11月6日的"大萧条"期间 ， 这三天标普500跌幅分别达到12.9%、10.2%和9.9% 。 排名第五位发生在1937年10月18日 ， 当天标普500暴跌9.1% 。 而上一次标普500单日跌幅超过7% ， 还是在2008年9月29日的全球金融危机期间 ， 当天该指数收跌8.8% 。
美股股指再现盘中熔断，全球股市“黑色星期一”
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标普500指数历史上跌幅排名（图片来源：CNBC）
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高盛：
大幅下调今年二、三季度原油目标价
从上周五以来 ， 国际油价迎来了一轮“崩盘式”暴跌 ， 而油价的大幅跳水也引发了全球市场的连锁反应 。 未来油价将如何走已成为当前全球市场关注的焦点 。
《每日经济新闻》采访人员注意到 ， 沙特的官方降价行为是在上周维也纳谈判破裂之后进行的 。 OPEC建议从4月开始额外减产150万桶/日 ， 并将产能维持至年底 。 但OPEC盟友俄罗斯在举行会议时拒绝了额外的减产 。
据报道 ， 上述会议结束时也没有关于减产的指令 ， 目前这些减产措施将于本月底到期——这意味着 ， 产油国很快就能自由控制自己的石油产量了 。
CNBC的报道中称 ， 其实 ， 由于新冠肺炎疫情导致全球原油需求疲软 ， 今年的油价在上述OPEC产油国未能达成减产协议前 ， 就已经大幅走低 ， 但潜在的供应过剩还可能进一步压低国际油价 。
曾在2008年金融危机期间担任
美联储风险信贷总监、现美国蒙茅斯大学经济学教授里克·罗伯茨
在接受《每日经济新闻》采访人员采访时表示：“有两个不同的因素在导致油价重挫 ， 而且这两个因素将继续推动市场下挫 。 首先是市场目前处于来自多个方面的信息不对称：美联储、特朗普和关于新冠病毒方面的信息 。 市场参与者确信 ， 他们并不知道新冠病毒疫情的所有信息 ， 因此也无法知道新冠病毒的蔓延将如何影响市场 。 当市场存在信息不对称时 ， 预期之外的事情就会发生 ， 当预期之外的事情发生 ， 市场的波动性就会飙升 ， 随之而来的自然就是暴跌 。 ”
“其次 ， 能源价格的大跌对本已摇摇欲坠的美国经济来说是个坏消息 。 由于美国页岩油的热潮和相关的产业已经面临无数威胁 ， OPEC的价格战只会增加美国经济的下行压力 。 ”罗伯茨对采访人员补充到 。 他认为 ， 美联储将很快宣布一轮
量化宽松（QE）
， 即“对美联储资产负债表的技术调整” 。
当被问到油价暴跌对全球经济和资产的广泛影响时 ， 罗伯茨对《每日经济新闻》采访人员说道：“事实上 ， 一方面是全球的石油供应过剩 ， 另一方面是石油的需求可能会继续下降 。 这就是整体情况 。 从影响上来讲 ， 各大产油国将遭受打击 ， 他们对全球总需求的贡献也导致全球经济增速略有放缓 。 但是 ， 石油暴跌并不是当天市场的主要新闻 ， 而是在我看来会成为一场危机的外围‘噪音’ 。 ”
三菱日联金融集团董事总经理、首席金融经济学家克里斯·鲁普基
（Chris Rupkey）也对《每日经济新闻》采访人员表示 ， “虽然新冠病毒仍在全球范围内蔓延 ， 但随着油价的暴跌 ， 空气中第一次出现了疑似通缩的气息 。 在这场石油价格战中 ， 摇摆不定的沙特将打开石油供应的阀门 。 标普500期货已经创下了今年的新低 ， 所以往下看 ， 在数月的警告之后 ， 新的金融市场动荡似乎终将把美国经济推下悬崖 ， 推入衰退的深渊 。 ”
高盛能源研究主管、该行高级大宗商品策略师达米恩·库瓦林
（Damien Courvalin）周一在发给《每日经济新闻》采访人员的一份报告中写道：“我们认为 ， OPEC与俄罗斯之间的石油价格战在上周末已经明确打响 ， 沙特大幅下调了原油的相对价格 ， 降幅达到至少20年来的最大水平 。 在我们看来 ， 这完全改变了石油和天然气市场的前景：低成本生产商从闲置产能中增加供应 ， 迫使成本更高的生产商减少产量 。 ”


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