DeFi：不破不立未来可期( 二 ) 2020年注定是载入史册的一年。2020年1

　　这期间，作为重要交易媒介的稳定币出现溢价。无论是期货避险，还是抵押补仓，还是趁机抄底，都离不开价值风险波动最小的稳定币。所有人都争相提现时，中心化交易所抄印的USDT很快会现出难以兑付的原型。就像疫情期间的N95口罩， USDT以其必不可少的交易媒介和避险工具地位，牢牢扛起了“紧缺” ， “急需”的大旗。僧多粥少的情况下， USDT的人民币汇率一度超过8 。而以数字资产作为抵押生成的稳定币DAI ，就像海外口罩面临一罩多国抢购的局面，既需要偿还抵押贷款，又需要作为清算本金，在宏观调控不及时的情况下造成暂时性的流动性枯竭，价格也跟着水涨船高。

　　很多圈外人士开始质疑起数字加密货币的价值和意义：“比特币，赤裸裸的骗局。数字加密货币早晚会归零。 ”

　　除了疫情横行，全球经济低迷的大环境带来的对投资者情绪的影响，笔者认为，真正需要背锅的，一件是大量持币用户依然依赖中心化的矿池、交易所和借贷服务，违背了比特币等去中心化系统设计的初衷。在大火面前，中心化系统的弊病和限制近一步推动了人们的恐慌情绪，可谓是火上浇油。

　　另一个，便是无法回避的去中心化网络的性能瓶颈问题。经济危机会周期性出现，出现危机不要紧，更重要的更是平台的应急救火能力。

　　02. 毁灭你，与你无关 --- 脆弱的DeFi积木

　　危机时刻，面对中心化交易所和借贷平台的“技术性调整” ，饱受使用门槛高，交互体验差诟病DeFi平台似乎可以翻身打一个漂亮仗。 DeFi ，全称为Decentralized Finance ，即在去中心化系统中运行的金融工具。比特币系统，就是在2008年发生金融危机之后应运而生。 10多年后，面对再一次的全球金融海啸，以太坊等公链上的去中心化金融产品DeFi有没有教出一份满意的答卷?去中心化的天然优势本应在大危机发生时降低信用成本，实现价值回归。然而，随着比特币，以太坊等数字货币的市场波动， DeFi的脆弱一览无余。

　　如果说公链是地基，那么搭建在上面的DeFi应用就如积木一样。地基不牢固，再高的积木都会迎风而倒。蓬勃发展，未来可期的DeFi市场的锁仓价值也在币圈一夜波动之间回到解放前。据Debank平台统计， 3月12日， DeFi的总锁仓量一度下降至6.6亿美元，与2020年的DeFi锁仓峰值相比减少了46% 。 DeFi的清算总金额超过2300万美元，是前一日的15倍。以太坊的大堵塞也为整个DeFi市场的清算总金额贡献了一份力量。

----DeFi：不破不立未来可期//----

　　● 以太坊上的央行MakerDao的倒下和自救

　　DeFi之王，以太坊上的央行MakerDao在这次震荡中也难独善其身。 12日晚， MakerDao清算金额超过1000万美元。由于Maker的清算程序是以抵押拍卖的形式进行，市场行情的低迷导致拍卖期间，清算人员普遍以捡漏的心态参与竞价，部分清算人员通过提高gas费，以0刀空手套白狼拍卖了价值400多万美元的抵押物ETH 。

　　3月12日晚，以太坊网络至少拥堵了4个小时，根据拍卖纪录可以看到， 0刀出价后整整3个小时没有其他人出价就拍卖结束了。