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#投资时报#这家公司定增为何招来非议，金融科技不灵？上市8年首次巨亏超18亿后

金融科技业务板块营收占海联金汇总营收的比例持续增加 。 从13.98%一路升至29.75% ， 但业务比重的增加 ， 并没能带来持续的净利润增长 。 相反 ， 随之而来的是金融科技板块毛利率不断下滑
#投资时报#这家公司定增为何招来非议，金融科技不灵？上市8年首次巨亏超18亿后
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《投资时报》研究员李浥尘
上市8年来首次进入亏损年度 ， 且一亏损 ， 金额就惊人的达到20亿上下 。 对于海联金汇科技股份有限公司（下称海联金汇 ， 002537.SZ）而言 ， 2019年 ， 很不一样 。
公开披露的信息显示 ， 海联金汇2019年预计巨亏18亿元至22.5亿元 ， 商誉减值爆雷成为亏损金额的主要来源 。 这也意味着 ， 海联金汇2016年通过高溢价并购向金融科技领域进军的战略 ， 遭遇重大挫折 。
在此背景下 ， 3月13日 ， 海联金汇公告称 ， 公司拟定增发行9293.7万股 ， 拟募集资金5亿元 。 然而 ， 海联金汇披露定增预案时 ， 尚在回购期 。
《投资时报》研究员查询相关资料时了解到 ， 海联金汇2019年5月10日推出的回购公司股份方案 ， 要到2020年5月10日才到期 。 按回购方案 ， 海联金汇拟使用部分节余募集资金和自有资金回购股份的金额最低不低于4亿元 ， 最高不超过6亿元 ， 截至目前 ， 已完成回购的金额为1.98亿元 ， 不及计划下限的一半 。
但未到期的回购计划 ， 因海联金汇筹划定增募资而被终止 。 这一A股市场不多见的操作 ， 引起交易所关注 。
3月18日收盘后 ， 深交所下发问询函 ， 要求海联金汇说明终止前次股份回购计划 ， 转为筹划非公开发行股份募集资金的原因及合理性 ， 并结合公司运营资金情况说明此次非公开发行的必要性 。
为定增终止回购
3月13日 ， 海联金汇披露《关于终止回购公司股份的公告》称 ， 截至目前 ， 已通过股份回购账户累计回购股份2579.94万股 ， 占总股本2.07% ， 回购最高成交价为每股9.30元 ， 最低成交价为每股6.27元 ， 成交总金额为1.98亿元 。
值得注意的是 ， 2019年5月10日 ， 海联金汇董事会审议通过《关于采用集中竞价方式回购公司股份的方案》 ， 拟使用部分节余募集资金和自有资金回购部分股份 ， 回购金额最低不低于4亿元 ， 最高不超过6亿元 ， 回购价格不超过每股18.20元 ， 当时 ， 海联金汇所称的回购理由是公司股票价格受多重因素影响 ， 未能真实反映公司价值等 。
从股价走势看 ， 海联金汇自启动回购后 ， 股价一直处于下跌态势 。 2019年4月2日出现了近四年14.67元的最高价后 ， 不断下跌 ， 直至2020年3月19日创下5.17元的历史最低点 。
按照公告 ， 海联金汇股份回购期限是今年5月10日截止 。 而截至目前 ， 对照回购计划与实际数据可见 ， 目前完成的回购金额还不足回购计划下限的一半 ， 但现在海联金汇将终止实施此次回购股份计划 ， 因为正在筹划非公开发行股票 。
3月13日同时披露的《2020年非公开发行股票预案》显示 ， 海联金汇拟向战略投资者青岛海智铭顺股权投资中心（有限合伙）（下称海智铭顺）非公开发行股票募集资金总额不超过5亿元 ， 扣除发行费用后全部用于补充流动资金 。 公告还显示 ， 此次非公开发行股票数量不超过9293.68万股 ， 发行价格为每股5.38元 。 此价格与2019年5月约定的回购价格不超过每股18.20元相距甚远 ， 与6.27元至9.30元的实际回购价格区间 ， 也至少有16.54%以上的空间 。
海联金汇称 ， 终止回购的原因是根据《深圳证券交易所上市公司回购股份实施细则》规定 ， 上市公司在回购期间不得发行股份募集资金（依照有关规定发行优先股的除外） ， 鉴于正在筹划非公开发行股票 ， 拟终止此次回购 。
海联金汇终止回购转而筹划定增募资的操作 ， 这在A股市场不多见 ， 也引起交易所关注 。
3月18日收盘后 ， 深交所下发问询函 ， 要求海联金汇说明终止前次股份回购计划 ， 转为筹划非公开发行股份募集资金的原因及合理性 ， 并结合公司运营资金情况说明此次非公开发行的必要性 。
【#投资时报#这家公司定增为何招来非议，金融科技不灵？上市8年首次巨亏超18亿后】公告显示 ， 海联金汇此次定增对象的海智铭顺 ， 成立于2019年12月11日 ， 距今不到4个月时间 ， 且尚未开展实质经营 。 此次定增发行完成后 ， 海智铭顺将持有海联金汇5%以上股份 ， 成为海联金汇的关联方 。
为此 ， 深交所质疑：海智铭顺是否具备认缴非公开发行资金的能力？另外 ， 还要求海联金汇解释说明海智铭顺与公司、控股股东、实际控制人及其关联方之间 ， 是否存在股份代持等其他未披露的协议和利益安排 。
此外 ， 根据公告 ， 2019年4月15日 ， 海联金汇董事会审议通过《关于募投项目结项暨使用部分节余募集资金回购公司股份的议案》 ， 同意募投项目“移动互联网智能融合支付云平台”“跨境电商综合服务平台”和“支付本次交易中介机构相关费用”的结项 ， 节余募集资金将部分用于回购公司股份 ， 剩余募集资金将继续存放于公司募集资金专用账户中 。 对此 ， 深交所要求海联金汇补充说明前次募投项目的效益分析 。


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