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「大唐朔方军」美联储这次或打算“动真格”了，值得警惕( 二 )


「大唐朔方军」美联储这次或打算“动真格”了，值得警惕
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3月22日 ， 两党分歧巨大 ， 致使美参议院关于规模为1.3万亿美元的第三轮纾困法案被迫流产 。
紧急时刻的内斗升级恶化了市场情绪 ， 美国股指期货开盘后出现跌停 ， 在美联储政策出台前跌幅仍未-3.6% ， 看似一场血雨腥风的暴跌或再次来临 。
但美联储无限量QE政策的出台 ， 致使全球股市、黄金同步强势拉升 ， 美股三大指数期货全线飙升转涨 ， 道指期货涨超3% 。
眼看特朗普干预下的美联储释放硬核大招 ， 民主党抗住压力 ， 硬是在普天同庆之际 ， 生生将共和党提出的第三轮紧急纾困计划再次斩落马下 。
投票结果为49票同意 ， 46反对 ， 未达到60票的程序性门槛而未能通过 。 特朗普也是个狠角色 ， 将第三轮纾困计划规模调高至1.8万亿美元 ， 包括“直升机撒钱”、对企业紧急援助等内容 ， 将民主党逼入了“救国救民（助攻特朗普）还是背负骂名（反对特朗普）”的两难境地 。
最终 ， 民主党拒不投降 ， 模仿特朗普的“美国优先”给共和党下了阴招 ， 参议院少数党领袖查克·舒默强调 ， 民主党以“工人优先”为指导 ， 并强调该法案要包含太阳能和风能的税收抵免条款以及航空公司新的排放标准 。
参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔则反击称 ， “当公众等着我们采取行动 ， 当人们失去工作、失去收入、停工停产的时候 ， 我们不得不去应对这场公共卫生危机 ， 民主党却在玩弄参议院的程序！”
这次投票失败后 ， 第三轮纾困法案只能在周五或周六才能通过 ， 可以预见两党滑稽内斗将原本由美联储代来的利好消耗殆尽 ， 再加上3月22日美国新增和累计确诊人数分别升至8345和35226例 ， 恐慌持续加剧 ， 原本的“红色星期一”转黑 ， 道指、纳指和标普500指数分别收跌3.04%、0.27%和2.93% 。
毕竟控制疫情才是资本市场稳定的重中之重 ， 如果防疫措施不到位 ， 本周继续下跌的风险依旧很大 ， 不排除利空袭来致使3月“四熔断”变为“五熔断” ， 而另一风险资产垃圾债的前景也难以持续好转 。
印钞机火力全开 ， 有多少“水”可以“冲”来
放水会上瘾 ， 2008年美国次贷危机就是衍生品毒资产砸了自己的脚 ， 造成了全球性的金融危机 ， 美联储在2008年11月至2014年10月实施三轮QE ， 刺激经济复苏 ， 致使全球美元流动性泛滥 ， 形成了股市泡沫、企业债务杠杆高企、金融机构资产规模庞大、贫富差距拉大等顽疾 。
美联储资产负债表规模由2008年不足1万亿美元增加至2014年4.5万亿美元 。 2020年的新冠疫情成为危机爆发的导火索 ， 企业债务危机和股市泡沫则成为多米诺骨牌的第一张 ， 后续的传导仍存在潜在风险 。
如今“无限量”QE再次卷土重来 ， 只需开动印钞机 ， 让全球各国继续为之买单 。
「大唐朔方军」美联储这次或打算“动真格”了，值得警惕
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回顾过去三次QE ， 量化宽松有风险偏好和流动性改善的效果 ， 利好股市 ， 但对利率、黄金和美元的影响表现不一 。
当新冠疫情危机来临之际 ， 市场已经熟悉QE机制 ， QE信号传导作用可能会更弱 ， 难怪美联储被迫祭出无限量QE手段 ， 只有超出市场预期的大剂量才能启动重启经济的作用 。
3月16日 ， 美联储已经推出了7000亿美元的大规模量化宽松计划 ， 也是美联储自2014年结束QE后 ， 时隔逾5年再度开启宽松计划 。
从3月23日起 ， 美联储每天购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券（MBS） ， 合计每日购买1250亿美元 ， 一周购买规模将达到空前的6250亿美元 ， 超过整个QE2 ， 当时7个月购买总额仅超过5000亿美元 。
从3月13日重启量化宽松以来 ， 美联储已经购买了3750亿美元的国债和MBS ， 再加上3月13日到3月27日的6250亿美元 ， 在3月内美联储将购买超过1万亿美元的美国国债和MBS 。
这意味着美联储火力全开 ， 全球继续开启印钞机 ， 向有资金需求的金融机构尤其是银行不限量提供流动性支持 ， 鉴于疫情持续的不确定性 ， 我们不禁要问 ， 有多少钱可以再印 ， 有多少大水可以漫灌？
【「大唐朔方军」美联储这次或打算“动真格”了，值得警惕】疫情过后 ， 我们如何“覆水回收” ， 如何防止通胀失控 ， 也许目前也无人问津 ， 毕竟目前先熬过病毒肆虐的2020年才是上策 。


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