内地@思想者 | 陈启宗：温故而知新 60年的恒隆与地产业变幻
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恒隆集团掌门人陈启宗
秦佳丽/文
幽默 ， 犀利 ， 商业物业香港内地“两开花” ， 屡登“香港福布斯富豪榜”TOP50 ， 是业界对于陈启宗的普遍印象 。
作为恒隆集团掌门人、年逾古稀的陈启宗 ， 带领这家港系大型房企于走过了第一个“甲子” ， 于2020年步入发展第60周年 。 趁3月24日集团年报之际 ， 以股东函为媒介陈启宗展开了一次对恒隆集团、连带香港内地房地产形势剖析和展望 。
这种情形难得一见 。 10年前的50周年庆典 ， 恒隆集团只举办了小型私人活动 ， 从世界各地邀请前任主要员工赴港聚会 。 “那是一段饶有意义而十分美好的时光 ， 但我们恐怕要多等40年才会再举办类似活动 。 在此之前 ， 我们会平实地继续做我们最擅长的事——为股东创造价值 。 我们乐在其中！”陈启宗说 。
根据最新业绩公告 ， 截至2019年底 ， 恒隆集团收入减少6%至港元94.35亿元 。 股东应占纯利增加29%至港币68.16亿元 。 每股盈利相应上升至港元5.01元 。 陈启宗表示 ， 集团成绩不差 ， 但他肯定 ， 未来会更好 。
他似乎具备说这番话的底气 ， 凭借其1991年接班集团董事长以来 “做对”的两件事——进军内地 ， 安稳度过亚洲金融危机 。 1992年 ， 陈启宗正式踏足内地投资 ， 一早选定上海 ， 落地建设恒隆广场、港汇广场 。 迄今 ， 这两个地标仍是恒隆集团在内地“最赚钱”的项目 ， 在2019年内地九大物业租赁组合的43.82 亿元总收入中 ， 仅这两家广场的租赁收入便超过14亿元 。
另一番扭转局面的操作是应对亚洲金融危机的先知先觉 ， 在大量地产商乐观地高价囤地之时 ， 陈启宗没有买进一块土地 ， 甚至还出售地块 ， 套现20亿港元 ， 保证了危机之后能有大量现金流 。 金融危机过后适时抄底 ， 低价收购土地 ， 一跃成为当时地产巨头 。
多年后 ， 不少人习惯用“踩准”一词形容陈启宗的战略 ， 但实际上 ， 他总结出了恒隆集团布局的几大因素：时机有利 ， 选址正确 ， 策略明智 。 在他看来 ， 地产行业的兴旺萧条自有周期 ， 但能完美捕捉这些周期的人不多 ， 即便是恒隆地产一开始选择布局商业地产也有踏错——购入商业地产项目作长期持有 ， 却没有怎么兴建住宅出售 。 “我们完全低估了上世纪70年代和上世纪80年代香港的住宅楼市兴旺潮 ， 相反 ， 把资金投进商业地产市场 。 ”
但接下来的局势有了反转 。 对比东南亚及中国台湾后 ， 陈宗启认为未来值得投资的物业市场在内地 ， 内地值得投资的领域是商业物业而非住宅 。
“成功的首要因素是找到合适的营商地点 。 内地具备两个最重要的特质：稳定和增长 ， 使之成为营商的好地方 。 ”陈启宗说 ， “本人相信在内地建造并出售住宅的全盛时期可能已经过去 。 这30年来 ， 该领域已经孕育出30多家巨头公司 ， 新参与者很难强势突破 。 但商业物业总有市场 。 ”
以下为恒隆集团2019全年业绩报告董事长致股东函正文（稍有删减）：
对中国人而言 ， 60年一个甲子 ， 是一个完整的循环 ， 具有特别意义 。 今年也是恒隆集团的60周年志庆 。 因此 ， 在此时简述一下公司的历史 ， 正是适合不过 ， 就如中国人所说：温故而知新 。
【内地@思想者 | 陈启宗：温故而知新 60年的恒隆与地产业变幻】上世纪50年代中期起 ， 本地华人的住宅地产发展商开始冒起 ， 我们的创办人陈曾熙先生便是其一 。 恒隆迅速冒起 ， 可说是这新市场的重要一员 。 可惜 ， 那是我们这段光辉岁月的尾声 。 在上世纪70年代 ， 我们犯了几个策略上的错误 ， 大大拖慢了我们的发展 。 首先 ， 早期获利使我们变得保守 。 我们购入商业地产项目作长期持有 ， 却没有怎么兴建住宅出售 。 部分在上世纪70年代初持有的投资物业至今仍然在我们的地产组合中 。
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