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基金：魔咒还是虚惊一场？单日吸金百亿爆款基金“假摔”，1个月回撤18%，基金经理这样看( 二 )


睿远基金认为 ， 从现有估值角度来看 ， A股隐含的回报水平远远高于其他市场 ， “只要市场对风险的判断有一个明确的认识 ， 市场的资金随时都有可能回来购买股票 。 ”
在电话会议中 ， 睿远基金透露 ， 接下来会关注以下行业：
1.光伏配置 。 我们认为光伏行业成本会有进一步下降 ， 包括大规模平价上网 ， 下游需求增长会很快 。 这个行业我们暂时没有看到成长的天花板 。 这个行业生产相对安全 ， 不需要远距离运输 ， 可以本地化生产 。
2.建筑防水行业 。 这一类行业出现比较强竞争力的公司 ， 成本渠道优势 ， 管理层进取态度 ， 都给我们信息 。 下游地产出现集中趋势 ， 上游建筑防水行业生态也会出现集中 ， 我们也会持续关注 。
3.材料制造配置 。 我们基于从制造大国到制造强国的迈进 ， 公司研发一批储备一批生产一批的进程 ， 公司成本客户优势 ， 还国际端竞争都有优势 。
4.后续关注医疗资源的变化 ， 线上教育线上办公通讯工具 ， 自主可控技术领域 。
对于具体操作 ， 睿远基金表示 ， 回顾年初到现在的操作调整 ， 组合搭建上面 ， 策略上没有大的变化 ， 个股还是看成长空间和行业景气度 ， “灵活度我们在做一些探索 ， 重仓股做了一些调整 ， 新股里面也会找一些行业增速比较快 ， 公司增速明显的标的 。 ”
刘格菘：围绕“核心资产”+“效率资产”的框架配置
作为2019年公募行业的“三料冠军” ， 刘格菘今年的新发产品也受到市场热捧 。 去年12月20日 ， 由他挂帅的广发科技创新基金发行 ， 单日大卖300多亿元 ， 配售比例仅为3.30% 。 而今年1月17日发行的广发科技先锋混合基金的申购金额也创下1000亿元的天量 。
而在近期弱势的市场环境中 ， 部分前期强势的科技股成为了杀跌主力 ， 刘格菘所管理的科技主题基金也受到了一定的波及 。 从净值数据来看 ， 广发科技先锋成立以来单位净值一路攀升 ， 并于2月25日创下阶段高点 ， 单位净值达1.1846元 ， 3月以后 ， 随市场震荡出现回调 ， 截至3月25日 ， 广发科技创新混合基金近一个月回撤约18% ， 最新净值为0.9942；而广发科技先锋回撤约8% ， 最新净值为1.0564 。
刘格菘曾在给投资者的一封信中表示：新冠疫情在海外持续蔓延 ， 导致境外市场波动加剧 ， A股市场也收到了一定的牵连和扰动 ， 起伏震荡 。 同时 ， 前期涨势较好的部分板块也出现了调整 ， 对我所管理的组合造成了不同程度的冲击 。 对于市场的调整以及基金净值的回撤 ， 我们认为 ， 先阶段A股反应的是自身产业的趋势逻辑 ， 无需太担心海外市场的影响以及短期的市场调整 。 市场短期涨跌往往难以预测 ， 但长期产业趋势是可以大致判断的 。 总体而言 ， 我对今年资产配置的想法保持不变 ， 依然是围绕“核心资产+效率资产”的逻辑框架 ， 沿着这个框架寻找景气度比较高的细分资产进行配置 。
基金：魔咒还是虚惊一场？单日吸金百亿爆款基金“假摔”，1个月回撤18%，基金经理这样看
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广发科技创新混合净值图 ， 来源：天天基金网
广发科技先锋曾于上月底多次暂停大额申购 ， 原因为保护现有基金份额持有人利益 。 在市场行情好的时候 ， 基金的申购量会变多 ， 如果短时间内新增申购的资金占比过大 ， 可能会摊薄原持有人的投资收益 。 同时 ， 限制大额申购也能一定程度上避免投资者在快速上涨的过程中 ， 受情绪带动而进行追涨杀跌的行为 。
偏股型基金近一月最多回撤超23%
就全市场而言 ， 最近一个月的行情给大多数偏股型基金带来了回撤 。 截至3月25日 ， 全市场主动偏股型基金近一月平均回撤约8% 。
基金：魔咒还是虚惊一场？单日吸金百亿爆款基金“假摔”，1个月回撤18%，基金经理这样看
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上图显示了全市场主动偏股型基金中 ， 回撤最大的10只产品 ， 配置新能源相关领域股票的基金跌幅最大 ， 达23.61% 。 此外 ， 还可以看到 ， 银河创新成长和诺安成长(320007)基金两只基金曾位列2019年业绩TOP10名单 ， 近1月的表现不佳主要是由于其配置了大量的科技成长型股票 ， 而这一批股票也是近期的杀跌主力 。


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