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『服务』【年报有料 | 碧桂园服务】盈利能力显著提升：收入增长超100%，合约管理面积超6.8亿㎡(2019)

文 | 唐卓&李艳杰2019年·碧桂园服务
引 言
2019年 ， 碧桂园服务实现大幅度业绩增长 ， 收入达96.4亿 ， 同比增长超100% ， 净利润为17.2亿元 ， 同比增长83.9%；2019年末企业合约管理面积达6.85亿㎡ ， 较2018年末增长35.6% ， 在管面积达2.76亿㎡ ， 同比增长52.1% ， 储备面积为在管面积的1.5倍 ， 为企业未来物业管理服务收入增长提供强劲动力 。
2019年 ， 碧桂园服务一直稳居着港股物业板块市值第一宝座 ， 截至到2019年末总市值超700亿港元；全年股价累计涨幅达111% ， 居物业板块前列 。 董事会建议派发2019年末期股息15.14分/股 ， 同比增长78.3% 。
图：2019年碧桂园服务全年股价走势 『服务』【年报有料 | 碧桂园服务】盈利能力显著提升：收入增长超100%，合约管理面积超6.8亿㎡(2019)
图片

图片来源：东方财富
一
收入增长超100%
盈利能力持续提升
2019年碧桂园服务营业收入实现大幅跃升 ， 全年收入达96.4亿元 ， 较2018年同期增长106.3% ， 其中 ， 三供一业收入为15.2亿元 ， 达到盈亏平衡状态；企业毛利润达30.5亿元 ， 同比增长73.3%；净利润达17.2亿元 ， 同比增长83.9%；公司股东应占利润为17.71亿元 ， 同比增长81% ， 企业盈利能力持续提升 。『服务』【年报有料 | 碧桂园服务】盈利能力显著提升：收入增长超100%，合约管理面积超6.8亿㎡(2019)
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数据来源：碧桂园服务业绩报告2019年碧桂园服务毛利润及净利润率水平较2018年同期有所回落 ， 主要是由于三供一业业务的快速发展 ， 目前还未创造足够的盈余 ， 对整体的利润率水平造成影响 ， 但未来随着该项业务的逐渐发展成熟 ， 预计企业的利率水平将会有所上升 。『服务』【年报有料 | 碧桂园服务】盈利能力显著提升：收入增长超100%，合约管理面积超6.8亿㎡(2019)
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数据来源：碧桂园服务业绩报告
二
合约管理面积达6.85亿㎡
储备转在管速度加快
2019年 ， 碧桂园服务在规模整合能力方面表现突出 ， 截止到2019年末 ， 企业合约管理面积达6.85亿㎡ ， 较2018年末增长9460万㎡；储备面积达4.09亿㎡ ， 是在管面积的1.48倍 ， 能够为未来面积增长提供强劲动力；在管项目数量达2405个 ， 较2018年末增长186.3%；在管面积达2.76亿㎡ ， 较2018年末增长52.1% ， 企业整体储备面积转化为在管面积的速度在加快 。『服务』【年报有料 | 碧桂园服务】盈利能力显著提升：收入增长超100%，合约管理面积超6.8亿㎡(2019)
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数据来源：碧桂园服务业绩报告
2019年 ， 碧桂园服务管理面积的快速增长与其采取品牌拓展与收并购齐头并进策略有重要关联 。 在品牌拓展方面 ， 利用碧桂园服务的品牌优势结合地产集团在三四线城市的独特布局优势 ， 为规模跃升贡献巨大力量；
在收并购方面 ， 碧桂园服务会对标的公司进行全面评估 ， 谨慎选择出优质标的 ， 对服务业态、布局地域进行补充 ， 并对标的的主营业务、增值业务、品牌口碑等进行综合考评；在报告期内碧桂园服务通过收并购方式增加的合约管理面积达4000万㎡ ， 共新增7家收并购公司 ， 其中港联不动产、嘉凯城(000918,股吧)物业等的并入在物业市场上引起了行业的高度关注 。
三
【『服务』【年报有料 | 碧桂园服务】盈利能力显著提升：收入增长超100% ， 合约管理面积超6.8亿㎡(2019)】社区增值服务收入大幅增长
“三供一业”达成盈亏平衡
2019年 ， 碧桂园服务物业管理服务收入达58.2亿元 ， 同比增长68.8% ， 管理规模的快速增长为该部分收入的增长提供充足动力；
社区增值服务收入为8.7亿元 ， 同比涨幅达107.4% ， 对收入的贡献度为9% ， 较2018年同期上涨0.1个百分点 。 社区增值服务收入的大幅增长主要是由于报告期企业聚焦业主日常生活方方面面 ， 提供一站式社区生活场景全周期服务 ， 挖掘社区消费业务增长点 ， 进而形成新的利润增长点 ， 报告期内企业在管面积每平米的流量收入为9.64元 ， 户均流量收入达902.6元；


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