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『收益率』货基收益率扎堆“破2”闲钱还能往哪投

每经采访人员 王晗 每经编辑 肖芮冬
市场流动性宽松 ， 货基收益进入下行通道——3月以来 ， 余额宝、腾讯理财通平台上线的货币基金7日年化收益率扎堆跌破2% 。 与此同时 ， 货币基金市场平均7日年化收益率也降至2.15%低位 ， 较去年同期2.83%的平均水平近一步下滑 ， 还跑输央行三年定存利率 ， 与2018年初普遍“破4”的货基收益更不可同日而语 。
值得一提的是 ， 3月30日 ， 为维护银行体系流动性合理充裕 ， 央行开展了500亿元的7天逆回购操作 ， 中标利率为2.2% ， 较前次下调20个基点 ， 当日向市场净投放500亿元 。 有分析指出 ， 随着央行向市场释放更多资金 ， 货币基金收益率下行仍有空间 。 我们的闲钱还有哪些好去处？
超三成货基收益“破2”
一直以来 ， 余额宝平台上线的货币基金就像居民的零钱包一样 ， 因随存随取、持续产生收益的特点被大众青睐 。 然而 ， 这份“稳稳的幸福”正面临缩水 。
《每日经济新闻(博客,微博)》采访人员注意到 ， 目前上线余额宝平台的29只货币基金中 ， 11只没能保住2%的7日年化收益率——截至3月29日 ， 长盛添利宝货币7日年化收益率仅1.654%；天弘余额宝7日年化收益率为2.004% ， 距离“破2”仅一步之遥 。
腾讯理财通上线的货基收益也没有太亮眼的表现——29只上线货基中 ， 9只7日年化收益率低于2%；表现最差的一只仅有1.338%的收益 ， 十分接近3个月定存1.35%的水平 。
近两年时间里 ， 货币基金的收益可以说是一降再降 。 Wind数据显示 ， 2018年初货基的7日年化平均收益率还是4.69% ， 普遍都能有4%以上的收益；而如今 ， 纳入统计的731只货币基金（份额分开计算）最新7日年化平均收益率仅有2.15% 。 此外 ， 目前超三成货币基金的7日年化收益率已跌破2% ， 更有9只货基的7日年化收益率处于1%以下 。
收益走低背后往往伴随着规模的下滑 ， 货币基金在经历了多年强势吸金后规模出现回落 。 中国证券投资基金业协会数据显示 ， 货币基金规模已从去年初的7.62万亿元 ， 降至去年11月底的7.17万亿元 。
从“破3”到“破2” ， 货币基金只用了1年多时间 ， 而在盈米基金FOF研究院研究总监杨媛春看来 ， 目前全球已经进入降息周期 ， 货币类资产面临收益率全面下降的局面 ， 投资者未来要接受这类资产整体收益率下降的现实 。
“从国内来看 ， 央行明确表示货币政策要加大逆周期调节力度 ， 进一步降低实体经济融资成本 。 3月30日上午 ， 七天逆回购的中标利率就比上一期下降20个基点 ， 从原来的2.4%变为2.2% 。 未来国内也会是一个缓慢、市场化降息的过程 ， 货币类资产的收益率还会进一步下行 。 ”
银行类货基仍存超额收益
货基7日年化收益率持续下移 ， 而商业银行发力现金管理类理财产品则在抢占小额流动资金市场 ， 成为低利率市场环境下货币基金的代替品之一 。
此前祭出的系列政策为银行类货基替代公募货基扫清了一些障碍 ， 比如银行理财产品T+0不受限等 。 其次 ， 前者的投资标准要比公募货基宽松——包括投资品种的久期、能够投资的范围等 ， 所以银行类货基产品收益率整体上会高于公募货基 。
然而在去年底 ， 银保监会一则《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》下发后 ， 银行现金管理类理财产品被拉平监管 ， 类货基全面接轨公募货基 ， 收益率优势似乎也不再那么突出 。
根据普益标准数据 ， 截至3月29日 ， 银行类货基的7日年化平均收益率为3.32% ， 较去年同期3.57%的平均水平出现了小幅下滑 。 不过 ， 尽管收益转头向下 ， 但目前依然是优于公募货基表现的 。
《每日经济新闻》采访人员获悉 ， 与普遍“破2”的公募货基不同的是 ， 当前7日年化收益率低于2%的银行现金管理产品仅占所有现金管理产品的2.5% 。


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