【咖啡】瑞幸咖啡暴跌熔断！22亿元造假大起底，究竟谁在幕后
美东时间4月2日晚间 ， 瑞幸咖啡股价暴跌 ， 美股盘前一度跌超80% 。 开盘后 ， 瑞幸咖啡股价就触发熔断机制 ， 在20分钟内连续三次触发熔断 。 截至发稿 ， 瑞幸咖啡共计在盘中六次暂停交易 ， 跌幅68% 。
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承认虚增交易额22亿元瑞幸咖啡今日提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件显示 ， 公司首席运营官刘剑及其部分下属员工存在伪造交易等行为 。 初步调查确定的信息表明 ， 从2019年第二季度到2019年第四季度 ， 公司虚增了22亿人民币交易额 ， 相关的费用和支出也相应虚增 。
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瑞幸咖啡此前就已因疑似数据造假遭遇沽空机构做空 。 今年1月31日 ， 沽空机构MuddyWaters Research(浑水研究)称 ， 瑞幸咖啡的平均每店业务在2019年三季度虚增了69% ， 四季度虚增了88% 。 对于浑水的指控 ， 2月3日晚 ， 瑞幸咖啡发布澄清公告 ， 称该报告毫无依据 ， 属于恶意指控 。
一路狂奔 ， 运营18个月即上市
从2018年1月1日瑞幸咖啡试运行 ， 到2019年5月份正式上市 ， 瑞幸咖啡刷新中国企业近期赴美上市的最快速度 ， 可以说是资本的宠儿 。
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●2018年1月1日 ， 瑞幸咖啡试运行 。
●2018年4月 ， 瑞幸宣布获得数千万美元天使轮融资 。 天使轮融资金额为1.899亿美元 ， 资金来自董事长陆正耀控制的家族公司 。
●2018年7月 ， 瑞幸完成了2亿美元A轮融资 ， 投资方为大钲资本、愉悦资本、新加坡政府投资公司(GIC)、君联资本 。 投后估值10亿美元 。
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●2018年12月 ， 宣布完成2亿美元B轮融资 ， 大钲资本、愉悦资本、新加坡政府投资公司(GIC)继续跟投 ， 中金公司成为此轮融资的新进投资方 。 投后估值22亿美元 。 2020年1月8日 ， 大钲资本减持了3840万股 ， 持股比例从14.06%下降至12.15% 。
●2019年4月 ， 瑞幸宣布在B轮融资的基础上获得1.5亿美元B+轮融资 ， 其中贝莱德资本所管理的私募基金投资1.25亿美元 ， 投后估值29亿美元 。
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●2019年5月17日晚 ， 瑞幸咖啡在美国纳斯达克上市 ， 融资规模达6.95亿美元 ， 成为当年在纳斯达克IPO规模最大的亚洲公司 。
还有哪些资本"踩雷"除了上述这些投资机构 ， 瑞幸咖啡IPO的中介团队包括：瑞信、摩根士丹利、中金国际、海通国际 ， 为其联合承销商；安永为其审计机构 。
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另外最新数据显示 ， 截至2019年末 ， 共有158家机构投资者持有瑞幸咖啡股票 ， 持股总数达4.6亿股 ， 股比达23.93% 。 而在2019年3季度末 ， 仅有94家机构投资者持有瑞幸咖啡股票 ， 持股总数也仅为3亿股 。 这意味着 ， 仅2019年四季度 ， 就有64家机构新进入场 ， 如今被埋在了坑底 。 瑞幸咖啡的持仓机构中 ， 数据显示 ， 截至2019年末 ， 共12家机构持有超过千万股瑞幸咖啡股票 ， 其中既有美国银行、瑞银这样的国际知名投行 ， 也不乏Capital Research Global Investors(全球资本研究投资者基金)、孤松资本这样的著名对冲基金 。
公开"自爆"财务造假 ， 瑞幸咖啡让所有人大跌眼镜 。 当天股价暴跌75.6% ， 市值缩水至16亿美元 。
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事情似乎早有端倪 。 两个月前 ， 让很多中概股闻风丧胆的做空机构--浑水（Muddy Waters Research） ， 公开了一份匿名的做空报告 ， 指控瑞幸咖啡涉嫌财务造假 ， 门店销量、商品售价、广告费用、其他产品的净收入都被夸大 ， 2019年第三季度瑞幸的门店营业利润被夸大3.97亿元 。
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但当时瑞幸咖啡在SEC官网发布公告坚决否认了报告中的所有指控 ， 称报告基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释 。 从2017年成立至今 ， 争议一直伴随着这家公司 。 它被质疑烧钱补贴、商业模式难以为继 ， 但却在短短两年时间里 ， 募集了超过10亿美元资金 ， 开出了超过4500家咖啡门店 ， 刷新了中概股最快上市纪录 。
这样一家明星企业 ， 为何要自曝"家丑"？造假行径见光背后 ， 谁在蓄意做空和调查瑞幸？这场骗局的罪魁祸首是谁？瑞幸的未来又何去何从？燃财经采访了十几位知情人士、专业人士 ， 为你深度揭秘瑞幸咖啡财务造假曝光始末 。 瑞幸为何"自爆"？
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