瑞幸咖啡22亿元造假大起底( 三 )
不过 ， 对冲基金显然不会亲自在中国做实地调查工作 。 当锁定一家可能存在问题的公司之后 ， 它们一般会委托国内的调查公司寻找相关证据 ， 具体方式包括实地考察（蹲点统计订单量、计算门店流水）、秘密访谈等 。 对冲基金会根据工作量向这些调查公司支付相应的费用 。
该人士向燃财经透露 ， 本次负责在国内调查瑞幸咖啡的两家公司分别为：汇生咨询和久谦咨询 ， 而站在它们背后的对冲基金是浑水在中国的“合作伙伴”雪湖资本 。
多位知情人士向燃财经证实了这一说法 ， 并且有人表示参与做空瑞幸咖啡的对冲基金不只有雪湖资本 ， 应该还有一家 ， 但雪湖资本是其中唯一的出资方兼主导方 。 雪湖目前在北京和上海的工作人员加起来可能也就六七个人 ， 主要团队在香港 。
对此 ， 燃财经分别尝试联系雪湖资本、汇生咨询和久谦咨询 ， 截至发稿前 ， 暂未得到他们的官方回应 。
但一位参与了做空事件的兼职人员对燃财经证实 ， 汇生咨询确实是此次做空瑞幸时 ， 在中国的调查方之一 。 这位兼职人员在2019年12月参与了瑞幸部分咖啡门店的蹲点调查 ， 当时他作为兼职人员由当地领队招聘进入 ， 领队的甲方是汇生咨询 。
一位知情人士称 ， 雪湖资本之所以找汇生和久谦 ， 有两个原因 ， 一方面 ， 这两家的价格比较便宜 ， 汇生这一单总共赚了不到100万元人民币；另一方面 ， 别的咨询机构例如麦肯锡、BDA和贝恩 ， 都不会接这样的单子 。 在中国本土 ， 这种愿意帮助对冲基金做调查的咨询公司还是很少见的 。
上述知情人士透露 ， 汇生的主要客户类型是投一级市场的PE和VC ， 从客户的服务原则上来说 ， 汇生是不能够同时为二级市场的对冲基金提供服务的 ， 它已经违背了这种原则 。 在他看来 ， 汇生之前就与雪湖资本有过几次合作 ， “咨询公司做事情要有一定的界限 ， 一旦做了超出底线的事 ， 肯定要自己承担后果 ， 汇生现在最大的担忧是怕失去原有的一级市场客户 。 ”
令人意外的是 ， 汇生咨询原本服务的客户当中还包含了大钲资本 ， 也就是瑞幸咖啡A轮和B轮的投资方 ， 据介绍 ， 浑水做空报告放出之后 ， 大钲资本立即终止了与汇生的合作 。
据悉 ， 除了实地考察和秘密访谈 ， 做空调查还有一种手段是爬取数据 。 爬取的可能并非只有公开数据 ， 不然做空报告不可能做得这么详细 。
而久谦咨询在官网介绍自己为“全球最有深度的数据挖掘者” ， 它在官网写道 ， 久谦被用于从任何来源的数据整合为单一、连贯的数据资产；与腾讯、京东和Publicis等建立了长期数据生态合作 。
做空在国内是不是被允许？咨询公司能接些什么样的客户？实际上目前为止还没有一个规范 ， 其中就会涉及到不少灰色地带 。 目前汇生咨询的官网已无法打开 。
当然 ， 一个允许做空的市场 ， 在一定程度上能够淘汰劣质公司、降低系统风险 。 外界不应该抨击有理有据的做空机构和调查公司 ， 而是应该对造假的公司进行追责 。
03
造假者刘剑？
这场错综复杂的做空事件 ， 以及瑞幸蹊跷的“自爆”行为 ， 最终将罪名指向了一位瑞幸的内部高管——瑞幸COO及董事刘剑 。
根据瑞幸的公告 ， 目前瑞幸已经解雇刘剑和其手下的几名参案员工 ， 并终止和虚假交易相关方的合作 。 瑞幸表示 ， 将对做出不当行为的个人采取一切适当行动 ， 包括法律行动 。
刘剑是谁？
《瑞幸闪电战》一书中这样表述 ， 瑞幸的COO（刘剑）负责监测每日的公司运作 ， 并直接报告给首席执行官 ， 需要全面负责公司的市场运作和管理；参与公司整体规划 ， 完善公司运营管理等 。 “简单来说 ， 与收入、成本相关的事物我都要管 。 我要监控所有部门运行的指标 ， 包括效率指标、财务指标 。 ”刘剑自己这样概括 。
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