瑞幸咖啡22亿元造假大起底( 五 )
不同之处在于 ， 瑞幸咖啡这次自己承认了 ， “一般公司被做空 ， 会有一个抗辩过程 ， 如果自己直接承认 ， 在集体诉讼中肯定会非常不利 。 ”
北京至普律师事务所主任、首席合伙人李圣律师认为 ， “如果目前披露的信息被刑事法庭采信 ， 刘剑以及其他参与成员捏造交易行为属于严重的恶意欺诈 ， 刑事责任难免 。 也许公司有意与刘剑等人切割 ， 试图补救 ， 减少对公司的负面影响 ， 但收效如何很难说 。 公司的赔偿责任、行政处罚少不了 ， 甚至退市也说不定 。 此外 ， 涉及到上市的规范化培训、辅导与监督、审计、财务等公司、个人 ， 同样面临民事赔偿责任、行政处罚、甚至刑事责任 。 ”
“如果本案涉嫌刑事犯罪 ， 即证券诈骗 ， 那么FBI会介入调查 ， 其调查的主要案件为操纵金融市场以及欺骗投资人 。 ”冯斌说 。
回顾美股历史 ， 因业绩造假而导致被摘牌退市的上市公司并不少见 ， 其中最有代表性的是2001年的安然事件 。 在财务造假丑闻被曝出后 ， 安然公司宣布破产 ， 并导致一度贵为全球五大会计师事务所之一的安达信会计师事务所解体 。
这场丑闻之后 ， 美国发布了众多新法规加大对上市公司的监管 ， 其中最重要的一项是萨班斯-奥克斯利法案 ， 提高了对销毁、篡改、编造财会记录以试图妨碍联邦调查和欺骗股东的惩罚力度 。
此外 ， 冯斌提到 ， 旅程天下曾被SEC调查出递交的财务报告极大地夸大了公司收入、现金余额和净利润 ， 在2012年4月退市；2012年 ， 尚德电力爆出连环担保涉嫌造假的丑闻之后也遭遇了集体诉讼 。 后尚德电力在美国发行的5.41亿美元可转换债券发生违约 ， 引发了该公司中国债务违约 ， 之后尚德电力退市 。
受处罚之外 ， 瑞幸咖啡还要应对来自投资者的集体诉讼 。
北京郝俊波律师事务所主任律师郝俊波在瑞幸被做空后 ， 就开始号召投资者进行集体诉讼 ， 他提到 ， 这种案件的第一被告是上市公司 ， 然后是相关参与造假的高管 。 “作为代理律师 ， 我们会提前征集损失比较大的投资者去申请担任首席原告 ， 法院任命首席原告之后 ， 首席原告代表投资者进行证券诉讼 ， 一般两年左右会出结果 。 证券集体诉讼的成功率大约50% 。 如果被告上市公司自己都确认了有虚假陈述 ， 赔偿的概率非常高 。 ”
“集体诉讼一般是民事案件 ， 并不是要追究相关责任人的刑事责任 ， 主要是为了帮投资者争取经济上的赔偿 ， 所以这种案件99%以上都是调解 ， 就是由上市公司来赔偿投资者的一定比例的损失 ， 一般不会去追究某位高管的个人责任 。 ”郝俊波指出 。
“多数类似案件和解后 ， 律所拿去大部分和解金 ， 投资者获得的赔偿聊胜于无 。 ”上述长期研究美股的资产管理公司CEO告诉燃财经 。 但上海汉联律师所合伙人宋一欣强调 ， 大多数符合条件的投资者能拿到大部分赔偿 。
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图 / 视觉中国
那么 ， 瑞幸可能要为这场集体诉讼付出多少赔偿金呢？
宋一欣算了一笔账 ， 按照美国法律对类似案件的索赔额计算方式 ， 即设定一个时段 ， 当中的最高价 ， 以及事发后最低价 ， 得出价差 ， 再乘以股份数量 ， 即是这家公司可能面临的投资者索赔额 。
“若以2020年初至今作为时间段计算 ， 期间瑞幸咖啡2020年1月7日曾触及年内最高价51.38美元/股 ， 事发后最低价为2020年4月2日晚触及的4.9美元/股 ， 公司最新总股本为2.4亿 ， 由此可粗略计算出 ， 一旦面临集体诉讼 ， 瑞幸咖啡将面临的赔偿总计约112亿美元 ， 折合人民币754亿元 。 ”宋一欣告诉燃财经 。
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