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「交个朋友吧」“水逆”的FCA与PSA：做格局的朋友( 二 )


也就是说如今PSA与FCA现在需要重新考虑有关合并的财务条款 ， 两家公司的市值、收入预测、2020年及之后的销量 ， 所有这些数字现在基本上都需要进行重新评估 。
在资金方面按计划 ， PSA和FCA在2019年需向各自的股东支付11亿欧元的股息 。 交易完成前 ， FCA还需向其股东分配55亿欧元的特别股息 ， 以及其在柯马（Comau）的股份 ， 而PSA将向其股东分配其持有的佛吉亚46%的股份 。 疫情爆发以来 ， 佛吉亚的市值至少缩水三分之一 ， 这意味PSA所持股份的价值缩水了近10亿欧元 ， 可能会影响到原协议中规定的分配 。
再看FCA ， 2019年其全年营业利润66.7亿欧元（约合527亿元人民币） ， 净利润27亿欧元（约合213亿元人民币） ， 工业自由现金流为21.1亿欧元（约合166亿元人民币） 。 说实话 ， 该利润表现目前不尽如意 ， 而此时如果再产生额外付出简直雪上加霜 。
关于未来合作的臆想暂且还能搁置 ， 但目前有关于自身的负面新闻也令其苦不堪言 ， 3月26日 ， 据外媒报道 ， 菲亚特克莱斯勒汽车公司（下称FCA）旗下一家位于密歇根州斯特林高地的运输公司 ， 一名员工因新冠去世 。 至此 ， FCA公司已有4人因新冠丧命 ， 成为全球汽车圈因为新冠死伤最为惨痛的企业之一 。
「交个朋友吧」“水逆”的FCA与PSA：做格局的朋友
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【「交个朋友吧」“水逆”的FCA与PSA：做格局的朋友】
如此来看 ， FCA的 “水逆”周期持续范围和影响周期都比想象中的来得更加猛烈 ， 但只要FCA还存活一天 ， 他们便仍然要面对电动化趋势、面对他们曾经溃败的市场 。
而合并之路的不易 ， 个中辛酸也只有FCA知道 。 回想FCA与PSA合作的初衷 ， 一方面是为了与PSA共用资源 ， 面对欧洲愈发严苛的排放压力 ， FCA必须需求在车辆平台、动力总成和其他技术领域与PSA协同运行 。 另一方面在市场和产品上做到互补 ， 在各自优势的市场中彼此互助 ， 并且拓宽产品矩阵 ， 扩大市场份额 。
所以这两难兄难弟通过合并 ， 的确可以解决竞争力较弱的局面 ， 合并也被业内视为利好 。 但是“结婚生子” ， 想象得总比现实要好 。 尤其遇到水逆期 ， 这种关系就更难维系了 。
当然 ， 我们也可以说 ， “水逆”并不可怕 ， 正如著名的星象大V Alex大叔所言 ， 水逆的到来 ， 就是帮助我们去纠正错误的 ， 帮助我们看到遗憾之余是不是有其他的美好机遇 ， 以及不断修正自我 ， 慢慢的在日后规避掉许多问题 。
说到底 ， FCA同样需要正视最近几年的“水逆” ， 比如被公众投诉已久的质量问题以及更新换代速度问题 ， 当这些堆积在一起之后 ， 放任不管定会集中爆发 。
「交个朋友吧」“水逆”的FCA与PSA：做格局的朋友
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当下 ， FCA与PSA共同的难点 ， 那就是双方在中国市场都有些抬不起头 。 去年FCA在华合资公司广汽菲克2019年销量再次下滑40.96%至7.4万辆 ， 仅占中国0.35%的市场份额 。 PSA在中国及东南亚地区的销量仅为11.71万辆 ， 同比暴跌55.4% 。 长安对PSA更是唯恐避之而不及 ， 去年也达成分手协定 。
PSA与FCA的合并计划被质疑可能需重新评估之后 ， 外媒曝光东风汽车集团也将重新评估其出售PSA股权的计划 。
据路透社报道称 ， 其看到的一份电话会议记录 ， 东风一位管理人员周二在与投资者的收益电话会议上表示：“股权出售计划有可能改变 。 我们正在评估这个问题 。 ”
2014年 ， 东风集团以8亿欧元的价格收购了PSA集团14.1%的股权 ， 与标致家族和法国政府并列为PSA集团第一大股东 ， 此举使当时陷入财务困境的PSA重获新生 ， 并加强了双方的合作关系 。
2019年12月 ， PSA 同意与FCA合并时 ， 东风汽车被曝持有PSA集团12.2%的股份 ， 当时价值22亿欧元（约合174亿元人民币） ， 并拥有19.5%的投票权 。


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