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#新财富学院#无一能逃！机构、散户全被割？瑞幸高管或面临最高25年监禁！中国版星巴克梦碎？( 三 )


大数据显示 ， 瑞幸咖啡于2020年1月完成两笔共计8亿美元五年期可转债 ， 固定利率为0.75% ， 到期日为2025年1月15日 。
根据久期财经数据 ， 4月3日上午 ， 瑞幸这两只存续美元债均跌掉70% 。
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坐实证券欺诈 ， 将遭重拳打击
中国证监会4月3日在官方网站发表声明称 ， 证监会高度关注瑞幸咖啡财务造假事件 ， 对该公司财务造假行为表示强烈的谴责 。 不管在何地上市 ， 上市公司都应当严格遵守相关市场的法律和规则 ， 真实准确完整地履行信息披露义务(图1) 。
瑞幸咖啡注册地在开曼群岛 ， 经境外监管机构注册发行证券并在美国纳斯达克股票市场上市 。 这不代表中国证监会对其无计可施 ， 证监会称 ， 将按照国际证券监管合作的有关安排 ， 依法对相关情况进行核查 ， 坚决打击证券欺诈行为 ， 切实保护投资者权益 。 中国概念股此前被做空 ， 比比皆是 ， 但就瑞幸咖啡造假事情主动曝光次日 ， 证监会就做出回应 ， 措辞严厉 ， 实属罕见 。 这或许暗示 ， 在《证券法》刚实施一个月后 ， 上市公司造假在国际上引起哗然 ， 中国证监会不会坐视不管 ， 后续也会有进一步动作 。
图1:中国证监会声明全文
#新财富学院#无一能逃！机构、散户全被割？瑞幸高管或面临最高25年监禁！中国版星巴克梦碎？
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来源：证监会官网
今年3月1日 ， 新《证券法》正式实施 ， 其中对欺诈发行处罚金额较以往有明显提高 。
按照新《证券法》 ， 对于欺诈发行行为 ， 尚未发行证券 ， 从原来最高可处以60万元罚款 ， 提高至2000万元罚款 。 已发行证券的 ， 从原来最高可处以募集资金5%罚款 ， 提高至募集资金1倍 。
对于上市公司违规重灾区的信息披露领域 ， 最高处罚1000万元 。 未按照规定报送相关报告或者履行信息披露义务的 ， 责令改正给予警告 ， 并处以50万元以上500万元以下的罚款 ， 对直接负责主管人员和其他直接责任人员给予警告 ， 并处以20万元以上200万元以下的罚款 。 信息披露报告或信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的 ， 责令改正 ， 给予警告 ， 并处以100万元以上1000万元以下的罚款 。
根据新《证券法》要求 ， “在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动 ， 扰乱中华人民共和国境内市场秩序 ， 损害境内投资者合法权益的 ， 依照本法有关规定处理并追究法律责任 。 ”
多位律师观点认为 ， 根据最新《证券法》 ， 如果境内投资者参与瑞幸咖啡投资 ， 并受到其误导产生损失 ， 瑞幸咖啡有可能要因此被追究法律责任 。
【#新财富学院#无一能逃！机构、散户全被割？瑞幸高管或面临最高25年监禁！中国版星巴克梦碎？】在1月初浑水报告出现后 ， 2月3日瑞幸对外断然否认造假 。 之后瑞幸股价仍有一段上涨行情 ， 若投资者在此阶段投资瑞幸 ， 或可以集体诉讼 。 更广范围来看 ， 瑞幸上市后买入股票的投资者 ， 也可以提出索赔 。
也有律师指出 ， 在现实操作中 ， 也要观察投资者如何取证 ， 具体由哪个监管部门执行 ， 以及执法效率如何 。 瑞幸咖啡曾在上述造假会计周期后进行过相应公开发行 ， 而这一行为是否涉及欺诈发行认定 ， 也有待市场进一步论证 。
目前 ， 美国已有多家律师事务所对瑞幸咖啡提起集团诉讼 ， 控告瑞幸作出虚假和误导性陈述 ， 违反美国证券法 。 北京德恒(宁波)律师事务所高级合伙人张志旺律师称 ， 瑞幸咖啡或面临《塞班斯-奥克斯利法案》制裁；瑞幸高管或面临5-25年不等监禁 。
这并非危言耸听 。
21世纪初 ， 美国资本市场上集中爆发多宗造假和欺诈大案 ， 安然、世通、环球电讯、施乐、壳牌等一批“白马股”爆出财务舞弊 ， 麦道夫“庞氏骗局”使投资者遭受数百亿美元损失 。 2002年塞班斯法案正式生效 ， 成为美国治理上市公司分界点 。
自塞班斯法案实施后 ， SEC对上市公司违规信披、证券操纵等大案的处罚打击面广 ， 涉案公司、企业高层个人、会计师事务所、投行等机构均被处罚 ， 对公司和中介机构也施以财务惩戒 ， 罚款或和解金额较大 ， 以赔偿投资者损失 ， 并强调对公司高层个人严惩重罚 。 公司罚款由250万提高至2500万美元；个人罚款由100万提高至500万美元 ， 刑期上限由10年提高至25年 。
比如安然公司在1997-2001年虚增利润6.13亿美元 ， 最终安然被SEC罚款5亿美元 ， 股票被停止交易 ， 并申请破产；CEO被判刑24年并罚款4500万美元 ， CFO被判刑6年并罚款2380万美元；会计师事务所安达信被罚款50万美元 ， 禁止5年内从事业务；花旗集团、摩根大通、美洲银行涉嫌欺诈分别支付20亿、22亿、6900万美元的和解赔偿 。
尽管瑞幸咖啡指 ， 首席运营官刘剑等涉及造假事件 ， 但出问题的显然不止在于“运营” ， 包括公司内控存在多少漏洞、第三方机构要担负多少责任 ， 均需厘清 。
根据数据 ， 瑞信、摩根士丹利、中金国际、海通国际 ， 为其IPO的联合承销商 ， 安永为其审计机构 。 上述机构或难免牵扯其中 。
瑞幸终局是什么？香颂资本执行董事沈萌认为 ， 可能会有三种走向：第一 ， 瑞幸咖啡将遭遇集体诉讼；第二 ， 相关负责人 ， 不仅仅是目前抛出来的几个 ， 都将面临被刑事调查 ， 甚至起诉判刑的可能；第三 ， 瑞幸咖啡或将被强制退市 ， 就像之前安然一样 。


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