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■这只基金成立以来亏82%，第一重仓股又破产！但投资者仍前仆后继


今天好买哥看见一个新闻 ， 说美国页岩油企业怀丁石油Whiting Petroleum周三宣布 ， 已经向法院申请破产 ， 成为首家因为油价战申请破产的企业 。
数据显示 ， Whiting Petroleum股价也在过去3个月内暴跌91% 。 美股周三开盘后 ， Whiting Petroleum股价也再度崩跌44.53% ， 仅剩下0.37美元 。 为啥好买哥会关注这个新闻呢？
因为怀丁石油是华宝油气的第一重仓股 。

■这只基金成立以来亏82%，第一重仓股又破产！但投资者仍前仆后继
本文插图

数据来源：好买基金研究中心
而华宝油气呢 ， 在投资者心目中算是无人不知无人不晓 ， 甚至被戏称为“神基”：
1、上市多年 ， 以人民币计价份额净值跌了82% ， 只有0.1777（截至3月31日） 。

■这只基金成立以来亏82%，第一重仓股又破产！但投资者仍前仆后继
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数据来源：好买基金研究中心
2、但是跌了82% ， 持有人不断加仓、基金规模不跌反增 ， 而且在炒股散户群体中 ， 依然热度非凡（华宝油气规模在2019年底 ， 反而涨到46亿） 。

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数据来源：基金一季报
绝了 ， 真的绝了 。
“神基”真面目
我们一直说买基金要长期持有 ， 但有一说一 ， 谁要是2011年开始买了这只基金 ， 然后你账户一关 ， 死心塌地的拿着这只基金 ， 那么9年后 ， 你10万的本金按照最新的净值只剩下1.7万 。
这是多么痛的领悟 。 那我们先来看看这只基金 ， 为嘛从成立起来就几乎没赚过钱 。
【■这只基金成立以来亏82%，第一重仓股又破产！但投资者仍前仆后继】华宝油气这只基金的名字很讨巧 ， 很容易让人误认为他是海外石油、天然气大宗商品交易的工具 。 实际上并不是 。
咱们看看基金合同 ， 它跟踪的指数全称是“标普石油天然气上游股票指数SPSIOP” ， 成分股是页岩油气上游的中小油气服务商 ， 如果和A股一些股票对比 ， 那大概是A股的中海油服的mini版们 。
所以华宝油气并不是一个真正的原油基金 。
我们在看看华宝油气所跟踪的前十大重仓股 ， 市值中位数只有十几亿 。

■这只基金成立以来亏82%，第一重仓股又破产！但投资者仍前仆后继
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公司小点就小点吧 ， 更要命的是华宝油气重仓的这些公司 ， 大部分都是处于亏损的状态 。
第一大重仓股现在已经是破产了；
第二大重仓股WPX能源市值18.10亿美元 ， 市盈率7.07倍 ， 市净率0.4倍；
APA阿帕奇 ， 市值40.71亿美元 ， 亏损；
EQT能源 ， 市值18.04亿美元 ， 亏损；
RRC兰奇资源 ， 市值5.76亿美元 ， 亏损；
CXO康休 ， 市值98.94亿 ， 亏损；
这也不难理解 ， 因为这些美国页岩油气服务商 ， 并不拥有油田 ， 所以他们的开采成本和中东比起来 ， 真的不知道高到哪里去了 。
而且最近石油战争一打 ， 油价暴跌 ， 这些页岩油气上游的中小油气服务商会死的更快 。
简而言之 ， 华宝油气的底层资产就是买了一堆市值几亿到几十亿美金的、其中一半处于亏损的中小开采商 。
这还不是最悲催的 ， 最悲催的还是华宝油气的编制方法：等权重 。
等权编制有两个特点：
1）每只成分股都均匀买入 。
2）等权重指数定期调仓 ， 被动卖出短期里涨的多的股票 ， 买入短期里跌的多的股票 。
这会导致一个啥后果呢？为了维持指数的平衡 ， 跌得越多的股票 ， 越要买入；涨得越多的股票 ， 越要卖掉 。
现在破产的怀丁石油 ， 一季度股价从8美金跌到0.8美金 ， 但却成为了华宝油气的第一重仓股 ， 就是因为这个编制特点 。


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