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「沃伦·巴菲特」巴菲特说透中国牛市规律：如果拿十万闲钱买入中石油等低价股，不理会涨跌，一直持有到牛市结束能赚多少？( 三 )


投资者要明白的是 ， 做股票需要把资金、心态、理念和技巧结合在一起 ， 最终形成一种综合性的操作系统 。 从某种程度上来讲 ， 资金管理比交易 方法本身还重要 。 众多投资者的实战经验都显示 ， 即便亏损的次数远超过盈利的次数 ， 但只要能够控制好自己的仓位 ， 判断正确时顺势加码扩大战果 ， 判断失误时及时脱身 ， 这样几次大的盈利足以弥补数次小的亏损 ， 也会达到良好的业绩 。
因此 ， 投资者在开始实战之前 ， 交易者要明白 ， 自己是资金的管理者 ， 要对自己的交易负责 。 股票仓位的轻重 ， 有时候会严重影响到交易的心态和结果 。 不要盲目自大 。 图3-7是凤凰光学(600071)从2012年8月到2013年3月的日走势图 。
「沃伦·巴菲特」巴菲特说透中国牛市规律：如果拿十万闲钱买入中石油等低价股，不理会涨跌，一直持有到牛市结束能赚多少？
本文插图

从图中可以看出 ， 在这段时间内 ， 该股一直存处于大震荡行情中 。
在剧烈的震荡走势中 ， 投资者可以采取轻仓短线的策略不断地高抛低吸 。 但如果投资者采取满仓的策略去做 ， 操作马上就会变得畸形 。
行情研判是为了买进还是卖出 ， 投资计划帮助决定怎么去买 ， 而资金管理是确定用多少钱做这笔交易 。 这就好像战争中的排兵布阵一样 ， 来不得半 点马虎 。
资金管理的具体方法则因人而异 ， 没有绝对固定的模式 。 以下是一些常见的经验之谈 。
比如 ， 当大盘稳步上升时 ， 要保持七成仓位 ， 待手中股票都获利时 ， 增加仓位 ， 最终可满仓持有 ， 直至牛市结束再全部清仓 。 大盘处在箱体震荡中或调整初期 ， 保持四成至六成仓位 ， 手中股票逢高及时减磅 ， 急跌时果断买进 ， 见利就收 ， 快进快出 。 同时要谨记的是：在大盘阴跌处于低迷时 ， 不要抱有侥幸心理 ， 要忍痛割肉 ， 落袋为安 ， 等待时机 。
无论什么时候 ， 都不建议满仓操作 。 投资管理的核心在于承认无法确知的未来并采用适当的方法来应对 。 比如 ， 像2008年股市调整的底部 ， 投资者是无法确知的 ， 但可以通过仓位调整来应对 ， 估值低于合理水平增加仓位 ， 估值明显超过合理水平则减少仓位 。 另外 ， 投资者还要加强对个股的选择 ， 不要把鸡蛋放在同一个篮子里 ， 否则研判不准的话 ， 可能会受到重创 。
另外 ， 投资者还可以通过调整持仓结构来控制风险 。 实际上 ， 调整持仓的结构也是控制仓位的一种 ， 比如 ， 在大盘处于震荡市时 ， 投资者可以将一些股性不活跃、盘子较大、缺乏题材和想象空间的个股逢高卖出 ， 选择一些有新庄建仓、未来有可能演化成主流的板块和领头羊的个股逢低吸纳 。
操作理念和风险承受能力如何也是控制仓位的参考之一 。 比如 ， 投资者做的是短线 ， 承受能力较强 ， 仓位就可以高些 。 而如果你打算做长线 ， 那就守住某些价值投资股票 ， 在股价急跌的时候少量加仓 ， 在股价急升的时候逢高减仓 ， 这就是典型的“看长做短” ， 也是比较明智的控仓办法 。
不管采用什么控仓方法 ， 关键还在于执行 。 投资者不能凭一时冲动 ， 随便突破自己制定的控仓标准 。 炒股要做好两件事：在容易赚钱的多头格局中争取一点利润;在容易亏损的不利格局中守护好资金 。 前一件事大家都乐意做 ， 多数人是败在第二件事上 ， 其实第二件事比第一件事好做多了 ， 把握不好买点 ， 难道休息还不会吗?其实 ， 越是简单的事常常越难做到位 。 把简单的事做好就是不简单 。 这实际上就又牵涉到心理控制问题了 。
仓位管理法
【漏斗型仓位管理法】
初始进场资金量比较小 ， 仓位比较轻 ， 如果行情下跌 ， 后市逐步加仓 ， 进而摊薄成本 ， 加仓比例越来越大 。 这种方法 ， 仓位控制呈下方小、上方大的一种形态 ， 很像一个漏斗 ， 所以 ， 可以称为漏斗形的仓位管理方法 。 常见的仓位比例有2:3:5或者1:2:3:4 。


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