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摩羯商业评论■平台化服务战略：浙商银行的机遇与抉择

摩羯商业评论■平台化服务战略：浙商银行的机遇与抉择
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3月29日 ， 浙商银行发布2019年度报告 ， 交出在A股上市后首份成绩单 。
摩羯商业评论■平台化服务战略：浙商银行的机遇与抉择
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从多项增长数字上看 ， 这应该算一份较为优秀的年报 。 比如这样两组关键数字：总资产规模保持9.36%的合理增幅 ， 而相比于资产增幅 ， 营业收入和归属股东的净利润达到了19.06%和12.48% ， 成本收入比下降3.45% ， 这些都说明资本效率提升很快 。
然而 ， 浙商银行的这份年报的意义 ， 绝不仅仅是一份经营向好的信息披露 。
浙商银行作为12家全国性股份制银行之一 ， 其所处的中国民营经济最发达省份的地缘优势 ， 其在国家金融制度改革中的探索得失 ， 其回归A股过程中所接受的放大镜般审视 ， 都使得这一份年报的意义 ， 不再局限于浙商银行业务本身 。
实际上 ， 由于股份制银行介于国有银行与城商行之间 ， 兼具了市场灵活性与业务广泛性 ， 这使得这个群体成为了观察行业变迁的一个最佳样本 。 在浙商银行近些年的起伏与转型过程中 ， 折射出来的是中国金融行业的一些变化 。
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首份A股年报 ， 观察转型与改变
在去年11月成功回归A股之前 ， 浙商银行面临着不小的压力 。
这是因为 ， 2016年以来 ， 人民银行的MPA新政与银监会愈趋严格的监管政策叠加 ， 使得商业银行在2013年金融行业改革以来开展的很多业务 ， 都将被纳入严格监管之下 ， “防风险”、“去杠杆”成为金融行业的核心词汇 。
浙商银行之前实现高速增长的业务 ， 面临着不小的监管压力 。 转型 ， 成为了随时代顺势而为的一个必然 。
1983年开始 ， 中国的银行业改革 ， 基本上可以每十年成一个大波段 ， 浙商银行诞生于第三个波段 。 2003年 ， 银监会成立、国有银行股份制改革大幕开启 ， 成为了第三个波段的主要特征 。 2004年 ， 浙商银行正式成立 ， 成为了全国12家全国性股份制商业银行之一 。 在这份名单里 ， 与浙商银行同列的 ， 是招商银行、中信银行、光大银行、浦发银行、平安银行等大行名宿 。
2013年 ， 以“利率市场化”、“互联网金融”为主题的金融行业第四波改革大幕开启 。
特别是 ， 利率市场化为同业业务打开了广阔的市场空间 ， 银行经营素有“无零售不稳、无对公不强、无同业不富”的说法 。 浙商银行正式抓住这波机遇迎势而上 ， 取得了丰厚的回报 。 2014年 ， 浙商银行总资产为6799亿元 ， 2015年突破了1万亿 ， 2016年和2017年分别达到1.35万亿元和1.54万亿元 ， 资产规模实现跨越发展 ， 四年飙升了126% 。
应该说 ， 背靠中国民营经济最为发达的浙江省 ， 浙商银行充分展示出了作为全国性股份商业银行的活力 。 然而 ， 随着2016年来金融行业的主题变换 ， 表外、同业、理财等业务的压降规模已经是所有银行的必选项 。 在4年间取得了远超同行业平均经营业绩的浙商银行 ， 其转型压力也陡然而至 。
而这就是本文开篇所指出的 ， 浙商银行2019年报的意义 ， 绝不仅是一份经营向好的信息披露的原因 。
除了总资产、营收和净利润的增长数字外 ， 在浙商银行2019年报中 ， 下面一组数字更为值得关注 。
截至2019年末 ， 浙商银行同业融入比例15.75% ， 较2019年初下降7.41个百分点 ， 远低于监管上限值33%；同业资产规模比上年下降约1/3；同业理财投资规模全部清零；同业非标投资占总资产比降至10%以内——这组数字的出现 ， 可以说明 ， 浙商银行的同业业务已经实现经营体系的重构 。
实际上 ， 在第四波金融行业改革大潮中 ， 高速增长的浙商银行所遇到的问题 ， 也是其他银行普遍存在的问题 。
2016年底 ， “侨兴私募债违约”项目一波三折 ， 包括浙商财险、广发银行、蚂蚁金服的招财宝、刚刚登陆港交所的众安保险 ， 等多方卷入 。 银监会称 ， 这些出资机构存在的问题包括业务开展不审慎 ， 以通道作为隐匿风险和规避监管的手段 ， 用同业保函等协议为风险兜底 ， 严重违反监管的禁止性规定 。
2017年 ， 银监会依法对涉及该案的13家出资机构作出行政处罚 。 其中 ， 恒丰银行被罚1.7亿 ， 兴业银行被罚3.6亿 ， 中国邮政储蓄银行被罚5.2亿；广发银行被罚20.63亿 。 彼时 ， 类似于《银监会21亿惊天罚单清算同业违规》的标题见诸于各大媒体 ， “侨兴私募债违约”也成为了2013年开启的中国第四波金融改革的标志性事件 。
改革开放几十年来 ， 中国经济高速增长 ， 必须有配套的金融体系作为支撑 。 所谓“发展是硬道理” ， 只能发展过程中补短板 。 2016年之后的监管愈严 ， 说明之前的步子迈得太大了 ， 需要压降规模、控制风险 。
因此 ， 以上罚单 ， 应该视为中国金融行业改革所必然付出的代价 。 只不过 ， 有的银行交的学费多一些 ， 有的银行交的学费少一些 。 “侨兴私募债违约”涉及的多家银行 ， 就属于多交学费者 。 其中 ， 恒丰银行在近些年有两任董事长被查 ， 两年未披露年报 ， 可谓学费最昂贵 。


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