江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 资讯 > >

瑞幸泡沫引爆，炸伤了谁？( 四 )


其二因为两国目前在这一领域并没有签署任何的执法协议 。 换言之 ， 如果刘剑在中国 ， SEC或美国司法部没有司法管辖权 ， 就无法对其进行任何处罚 ， “他不主动配合美国的话 ， SEC就没辙” 。
如果换作其他国籍 ， 情况也许不一样 ， SEC可以对其处罚或者引渡 。
这暴露出两国在司法衔接上的空白 ， 虽然已有大量的中国公司前往美国上市 ， 但双方在资本市场刑事和民事领域的衔接仍有空白 ， “大机构不希望SEC过多追究或者盯上你 ， 所以更希望息事宁人达成和解 。 ”肖峰说 。
这也给一些企业提供了钻空子的机会 。 如果中概股公司发生造假 ， 只要将责任推卸给部分员工 ， 最后由保险公司来赔付 ， 最坏的情况是退市或者破产清算 ， 但此时公司实控人早已通过股权质押套现 ， 可能不用承担任何民事或者刑事上的责任 。
据美国斯坦福大学法学院证券集体诉讼中心2018年的统计显示 ， 近三年来 ， 在证券交易方面 ， 针对中国公司的集体诉讼共有33起 。
2019年遭遇集体诉讼的也有17家中概股公司 ， 包括：奇虎360、搜狗、优信、药明康德、蔚来汽车、陌陌、腾讯音乐、如涵控股、老虎证券、万达体育、云集等等 ， 原因多与财务数据造假、夸大经营数据有关 。
“不论是美国还是中国 ， 对这类中概股公司的监管都相当难 。 ”北京大学光华管理学院会计学教授保尔·吉利斯向南方周末采访人员解释 。
这些企业大多注册在开曼群岛 ， 采取所谓的“可变利益实体”(VIE)的所有权结构 。 这一模式下 ， 上市公司实际就是一个壳 ， 壳公司与中国公司形成合同关系 ， 让中国公司把全部利润转让给壳公司 。
这使得无论中国证监会 ， 还是美国SEC对欺诈案件只有有限的司法管辖权 ， 因为在归属上 ， 公司既非中国企业 ， 也不是美国企业 。 如果SEC想要调取实体公司的相关信息 ， 必须通过中国方面的同意 。
2009年10月 ， 证监会曾联合国家保密局、国家档案局发布《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》 ， 境外监管机构对境内机构进行现场检查的 ， “应当事先向证监会和有关主管部门报告”或者“应当事先取得有关部门的批准” 。
“因为公司的相关记录都在中国 ， 中美双方一直就合作事件进行磋商 ， 结果就造成了监管漏洞 ， 欺诈案件越来越多 。 ”保尔·吉利斯坦言 。
瑞幸的造假事件 ， 再次为美国市场敲响警钟 。 瑞幸泡沫引爆，炸伤了谁？
文章图片

（应受访者要求 ， 王乐、肖峰为化名）
瑞幸泡沫引爆，炸伤了谁？
文章图片
瑞幸泡沫引爆，炸伤了谁？
文章图片
瑞幸泡沫引爆，炸伤了谁？
文章图片


推荐阅读


上一篇：伊朗外交部发言人感谢中国对全世界抗击疫情的努力

下一篇：世界第一脱衣舞娘的复古豪宅，你是馋她身子，还是馋她房子？